#BTC下探60000美元关键关口 Bitcoin despenca de um penhasco, quase mil milhões de dólares liquidados em 24 horas, fundos institucionais movem-se discretamente

O mercado de criptomoedas enfrentou uma brutal liquidação noturna. Nas primeiras horas de 25 de junho, o preço do Bitcoin caiu subitamente, quebrando instantaneamente a marca de $60k inteiros durante a negociação, atingindo o seu nível mais baixo desde outubro de 2024. Desde o seu pico histórico, a queda acumulada do Bitcoin expandiu-se agora para cerca de 50%.
A gravidade desta liquidação reflete-se plenamente nos dados de liquidação. De acordo com a CoinGlass, mais de 170 mil investidores em toda a rede foram liquidados à força nas últimas 24 horas, com liquidações totais no valor de 974 milhões de dólares. Mais notavelmente, as liquidações de posições longas atingiram uns impressionantes 788 milhões de dólares, com posições alavancadas que apostavam em aumentos de preço a serem brutalmente eliminadas.
Compra a retalho desaparece, instituições também recuam
Esta descida não é uma simples repetição de scripts passados. A analista de investigação do Deutsche Bank, Marion Laboure, apontou uma mudança chave que pode alterar a estrutura do mercado: os compradores a retalho que anteriormente suportavam múltiplas recuperações após quedas agora não se encontram em lado nenhum. No passado, os investidores a retalho entravam após quedas acentuadas, mas neste ciclo, essa força secou em grande parte. Os participantes de mercado que os substituem são fundos de alocação de ETF e tesoureiros corporativos – que pesam cada vez mais o Bitcoin contra investimentos em IA na mesma balança.
E quando estes investidores institucionais começam a retirar-se ou a realocar ativos, o efeito de debandada resultante é muito mais mecânico e rápido do que na era dominada pelo retalho.
A evidência de Laboure é direta: os ETFs que seguem o Bitcoin têm saídas acumuladas superiores a 6 mil milhões de dólares, atualmente na sua mais longa sequência consecutiva de saídas líquidas desde 2024. Entretanto, a Micro Strategy, a maior detentora corporativa de Bitcoin, também emitiu um sinal que dá que pensar. A empresa, outrora conhecida por emitir continuamente dívida para comprar Bitcoin, anunciou que suspenderia a emissão de ações preferenciais e completou a sua primeira venda de Bitcoin desde 2022, visando angariar fundos para pagar dividendos de ações preferenciais. De pioneira do entesouramento que só comprava, a ser forçada a reduzir participações para obter dinheiro, este movimento reflete por si só mudanças profundas no ecossistema de mercado.
Índice do Dólar permanece elevado, efeito de gangorra do Bitcoin emerge
Outra força a esmagar o Bitcoin vem do impacto de um dólar forte. Em 24 de junho, o Índice do Dólar dos EUA subiu para um máximo de um ano, enquanto o rendimento da Treasury a 10 anos caiu rapidamente simultaneamente.
No quadro macroeconómico das criptomoedas, o Bitcoin e o Índice do Dólar mantêm há muito um coeficiente de correlação negativa significativo de -0,4 a -0,8, com um típico "efeito de gangorra" entre eles. Quando o dólar se fortalece como o ativo de referência global fundamental, os fundos tendem naturalmente a refluir para o sistema financeiro tradicional, e os ativos de alto risco representados pelo Bitcoin são os primeiros a sofrer drenagem de liquidez. Por detrás do forte desempenho do dólar está um suporte narrativo a nível político.
O Secretário do Tesouro dos EUA, Bessent, revelou numa declaração pública na CNBC que as negociações entre EUA e Irão incluíram na agenda as exportações de petróleo e gás do Irão denominadas em dólares, a Venezuela está a regressar ao sistema do dólar, e espera-se também que a Rússia regresse à liquidação em dólares após o fim do conflito Rússia-Ucrânia. Ele caracterizou estes desenvolvimentos como parte de uma remodelação mais ampla do domínio global do dólar e previu que o crescimento do PIB dos EUA regressará a 3% dentro do ano.
Este apoio político a um dólar forte pressiona o ouro e também torna o Bitcoin um alvo privilegiado para venda.
Em 25 de junho durante o dia, à medida que o Índice do Dólar caiu ligeiramente, o preço do Bitcoin mal voltou a ultrapassar os 60 mil dólares. Mas o sinal dos fluxos de capital já é claro: quando novas narrativas como a IA sugam capital massivo, quando as estratégias corporativas de entesouramento de Bitcoin começam a afrouxar, e quando o dólar forte volta a assumir o centro do palco, a classe de ativos outrora mais selvagem, as criptomoedas, está a passar por um teste de realidade ainda mais frio.$BTC