Antigo executivo da Fidelity afirma que a queda de 10% do índice sul-coreano arrastou o BTC para abaixo dos 60.000 dólares

Mike McCluskey argumenta que a descida do bitcoin se deve à sua relação de alta-beta com as ações tecnológicas, e não a fundamentos cripto-nativos quebrados.

• Principais conclusões:
• • A queda de 8% do Kospi e a descida do BTC para $59.018 mostram contágio tecnológico global, segundo Mike McCluskey.
• • As correções da Nvidia e da Micron levaram a liquidações $700M à medida que as saídas dos ETF abrandaram a meio da semana.
• • As compras de BTC da Strive e o sinal da média móvel de 200 semanas indicam suporte antes do teste de expiração $60K de sexta-feira.

O contágio de Seul para a Nasdaq

Na terça-feira, 23 de junho, o índice sul-coreano Kospi caiu mais de 8%, desencadeando um disjuntor de Nível 1. A forte descida foi atribuída a uma grave correção global das ações de semicondutores, liquidações pesadas de margem retalhista e enormes saídas de capital estrangeiro. No mesmo dia, o bitcoin também caiu de mais de $64.000 para menos de $62.000, uma descida que alguns analistas atribuíram ao enfraquecimento do sentimento dos investidores.

Embora a descida tenha continuado até quarta-feira, Mike McCluskey, cofundador da Tx e antigo executivo da Fidelity, insiste que a venda de ações tecnológicas em Seul precipitou a tendência descendente do bitcoin, que acabou por cair para $59.018.

“A volatilidade que define a trajetória recente do bitcoin é em grande parte um fenómeno externo. Estamos a observar um clássico contágio de aversão ao risco, originado por uma severa correção de semicondutores em Seul (onde a queda de 10% do Kospi desencadeou disjuntores) e que migra diretamente para a Nasdaq. Com líderes de IA e chips como a Nvidia e a Micron a enfrentarem correções substanciais, a descida do bitcoin em direção ao nível dos $62.000 é principalmente uma função da sua relação de alta-beta com as ações tecnológicas, e não uma narrativa localizada,” argumentou McCluskey.

Apesar dos $700 milhões em liquidações longas, as taxas de financiamento permaneceram “notavelmente neutras” durante toda a descida. Segundo McCluskey, isto provavelmente significa que a alavancagem não foi excessivamente antecipada. Em vez de uma falha estrutural, ele argumenta que o mercado está a testemunhar uma situação “com convicção frágil a ser interrogada por um evento de risco exógeno, em vez de um colapso nos fundamentos cripto-nativos.”

Após a descida, o bitcoin recuperou para acima dos $61.500 e, a certa altura (3:44 a.m. EDT), parecia prestes a testar o nível dos $62.000 antes de perder impulso. A volatilidade da principal criptomoeda e da economia cripto mais ampla fez com que as liquidações atingissem $1 bilião na manhã de quinta-feira. Alguns analistas alertaram para uma nova descida do bitcoin num futuro próximo, especialmente dadas as contínuas saídas dos fundos negociados em bolsa.

No entanto, McCluskey notou que, mesmo com as saídas a persistirem, a sua magnitude diminuiu um pouco, sugerindo que os investidores institucionais estão a comprar novamente.

“Inversamente, entidades como a Strive e a Strategy aproveitaram a descida para aumentar as suas participações em várias centenas de BTC, sinalizando que compradores sofisticados estão a intervir à medida que o sentimento atinge o medo extremo. A proximidade atual do bitcoin à sua média móvel de 200 semanas reforça ainda mais isto, uma vez que este nível tem historicamente servido como um piso psicológico e técnico crítico,” disse ele.

Olhando para o futuro, McCluskey disse que a confirmação de uma procura robusta de infraestruturas de inteligência artificial seria o estabilizador mais imediato para o impulso de aversão ao risco que atualmente pesa sobre os ativos digitais.

“Inversamente, uma desilusão aí garante que o bitcoin continue a ser negociado como um proxy para a turbulência do setor dos chips. Para a expiração de sexta-feira, o limiar dos $60.000 continua a ser a linha definitiva na areia. Dada a forte concentração de opções de venda neste preço de exercício, uma defesa bem-sucedida confirmaria que os compradores de descidas mantêm o controlo; uma quebra, no entanto, aceleraria provavelmente o movimento descendente neste ambiente de liquidez reduzida,” disse o antigo executivo da Fidelity.