Bitcoin caiu abaixo dos 60.000 dólares, as apostas a descoberto estão tão concentradas que historicamente já levaram a recuperações, mas os dados on-chain contam uma história diferente.

No entanto, o indicador Ahr999 caiu abaixo de 0.3, o que historicamente só aconteceu em momentos de pânico extremo como março de 2020, junho de 2022 e novembro de 2022. A oferta em perda na cadeia atingiu um máximo histórico, e o preço de custo dos detentores de curto prazo está perto dos 75.000 dólares, com o preço atual muito abaixo do seu preço médio de entrada.

Mais importante ainda, a oferta de stablecoins estagnou pela primeira vez após 10 meses consecutivos de expansão, e as pesquisas no Google caíram 54% — o motor de entrada de capital externo está a apagar-se.

A concentração de posições curtas pode levar a um short squeeze, mas se não houver nova força de compra para dar continuidade, a recuperação pode ser apenas uma armadilha de liquidez. A divisão na estrutura do mercado é que os sinais de jogo de curto prazo e os sinais de fluxo de capital de médio prazo não apontam na mesma direção.

$btc #defi #stablecoin #链上数据 #blockchain