Os últimos dados importantes desta semana foram divulgados: - Taxa anual do núcleo do PCE dos EUA em maio: 3.4% (expectativa do mercado: 3.4%; anterior: 3.3%) — em linha com as expectativas - Taxa mensal do núcleo do PCE dos EUA em maio: 0.3% (expectativa do mercado: 0.3%; anterior: 0.3%) — em linha com as expectativas

Primeiro, uma avaliação desta reportagem em 9 palavras: "Embora não assuste, não é suficientemente suave."
O que o mercado mais teme é que fique acima das expectativas, porque isso reforçaria diretamente a negociação de que 'a Reserva Federal tem de aumentar as taxas'.
Mas desta vez o núcleo do PCE não ficou acima das expectativas, por isso não criará novos pânicos.
No entanto, também não ficou abaixo das expectativas.
O medo de aumentos de taxas arrefece temporariamente, e a fantasia de cortes de taxas continua a ser suprimida.
Olhando para os números em si, a inflação subjacente subiu para "3.4%", que é 1.7 vezes o objetivo de inflação, e a Reserva Federal ainda não pode intervir.
Ampliando a linha temporal, este 3.4% "em linha com as expectativas" na verdade esconde um espinho — não só não se inverteu para baixo, como está a subir ligeiramente, atingindo um novo máximo desde novembro de 2023.
Para o presidente da Reserva Federal, Warsh, que assumiu recentemente e tem uma postura dura, esta é claramente uma má notícia.
Segundo, como o mercado já havia expressado antecipadamente preocupações com a inflação no início desta semana (excesso de expectativas anteriores), após a divulgação dos dados em linha com as expectativas, a volatilidade do mercado foi reduzida — mas ocorreu uma cena contraintuitiva — o ouro subiu e o dólar caiu.
O mercado não está a celebrar por causa do PCE, está apenas a retirar parte da defesa excessiva depois de confirmar que o pior cenário não aconteceu.
Terceiro, esta grande pedra do PCE já caiu esta noite, e o mercado irá agora desviar parte da sua atenção para ajustar posições, preparando-se para o 'encerramento de sexta-feira e da linha semanal' de amanhã.
Como esta noite é quinta-feira, o mercado ainda tem um dia de período de amortecimento de negociação, e a pressão de 'estampida maligna' ou de rotação para refúgio no final da sessão de ações dos EUA esta noite será muito menor do que na noite de sexta-feira.
Os movimentos de capital serão mais calmos, concentrando-se mais em ajustes de fim de trimestre e liquidação de lucros de alta frequência intradiária, com um vaivém repetido entre posições compradas e vendidas.
No tempo restante desta noite, não persiga cegamente as subidas nem venda nas descidas, isto parece mais um 'falso mergulho e falso salto' desencadeado pela correção de desvios de expectativas.
A batalha pelo poder de fixação de preços no final do trimestre já começou esta noite, e o clímax ocorrerá amanhã à noite.