Chainlink entra no impulso de modernização do SWIFT — Será que compete com a Ripple?

• Chainlink junta-se a consórcio bancário que visa liquidações transfronteiriças instantâneas.
• O Projeto Pangea utiliza uma arquitetura de middleware blockchain compatível com SWIFT.
• Ripple e Chainlink diferem na abordagem de design de sistemas de pagamento.

O fornecedor de oráculos blockchain Chainlink juntou-se ao Projeto Pangea, uma coligação de 47 bancos europeus e sul-coreanos que gere mais de 10 biliões de dólares em ativos, com o objetivo de acelerar liquidações transfronteiriças usando stablecoins regulamentadas.

A iniciativa reacendeu comparações com a Ripple, que passou mais de uma década a construir infraestrutura baseada em blockchain para pagamentos internacionais.

O que o Projeto Pangea está a construir

O Projeto Pangea reúne a Qivalis, um consórcio de stablecoin euro apoiado por 37 bancos europeus, e a UniKA, uma aliança bancária comercial sul-coreana.

O projeto foca-se no corredor comercial Europa–Coreia do Sul, que movimenta mais de 150 mil milhões de dólares em comércio anual.

O seu objetivo é comprimir os prazos de liquidação do ciclo tradicional T+2 para uma finalidade quase instantânea, ou T+0, usando liquidação payment-versus-payment (PvP). Neste modelo, ambos os lados de uma transação cambial liquidam simultaneamente, eliminando o risco de contraparte.

O papel da Chainlink não é substituir a infraestrutura bancária existente, mas atuar como middleware. Os bancos continuam a usar mensagens SWIFT e normas ISO 20022, enquanto a Chainlink traduz essas instruções em ações de liquidação executadas na rede Pangea L1.

Espera-se que as transações ao vivo comecem dentro de 12 meses, sujeitas a coordenação regulatória entre jurisdições.

Como a Ripple abordou o mesmo problema

A Ripple tem prosseguido pagamentos transfronteiriços institucionais desde 2012. O seu sistema Ripple Payments, anteriormente conhecido por On-Demand Liquidity, utiliza XRP como ativo ponte para facilitar liquidação quase instantânea entre moedas fiduciárias.

Ao contrário do modelo de integração da Chainlink, a Ripple posiciona-se como um canal de pagamento paralelo, concebido para reduzir a dependência do SWIFT e das redes bancárias correspondentes.

Onde os modelos Chainlink e Ripple divergem

A distinção reside na arquitetura.

A Ripple opera como um sistema de substituição: as instituições ligam-se à rede Ripple para mover valor diretamente através das fronteiras, usando XRP para fazer ponte entre pares de moedas.

A abordagem da Chainlink é aditiva. Ela coloca automação de liquidação sobre a infraestrutura bancária existente, permitindo que as instituições mantenham as mensagens SWIFT e ISO 20022 enquanto atualizam apenas a camada de liquidação.

Os dois também diferem em maturidade. A Ripple já opera com parceiros institucionais, enquanto o Projeto Pangea permanece em desenvolvimento, com transações ao vivo previstas dentro de um ano.

Pelo lado oposto

• Ambas as iniciativas enfrentam pressão estrutural do próprio programa de modernização do SWIFT, o SWIFT GPI, que já reduziu os prazos de liquidação nos canais bancários tradicionais.
• Os projetos de moeda digital de banco central (CBDC) na Europa e na Coreia do Sul também poderão remodelar a forma como os pagamentos transfronteiriços são estruturados a longo prazo.

Por que isto é importante

O Projeto Pangea sinaliza uma crescente experimentação institucional com sistemas de liquidação baseados em blockchain, particularmente em corredores com forte volume comercial.

Se compete diretamente com a Ripple depende da definição: ambos visam reduzir o atrito na liquidação, mas através de arquiteturas fundamentalmente diferentes — uma estendendo sistemas existentes, a outra construindo canais paralelos.

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As pessoas também perguntam:

O que é o Projeto Pangea? O Projeto Pangea é um consórcio bancário que explora infraestrutura de liquidação baseada em blockchain para pagamentos transfronteiriços mais rápidos.

O Projeto Pangea está a substituir o SWIFT? Não. Foi concebido para funcionar em conjunto com os sistemas de mensagens SWIFT existentes.

Como é que a Ripple difere da abordagem da Chainlink? A Ripple constrói uma rede de pagamentos paralela, enquanto a Chainlink se integra com os sistemas bancários existentes.

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