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O Fed Continua Hawkish, Preço do Ouro Corre Risco de Continuar em Correção

O preço do ouro mundial continua a sua tendência de enfraquecimento em meio ao aumento das expectativas do mercado em relação à política de taxas de juro elevadas do banco central dos Estados Unidos (EUA), o Fed.

Esta condição reduz o interesse dos investidores no ouro, por ser considerado menos atrativo em comparação com ativos baseados no dólar americano e títulos do governo dos EUA.

Citando a Trading Economics na quinta-feira (25/06/2026) às 16:50 WIB, o preço do ouro no mercado spot situava-se nos US$ 3.986,16 por onça troy, ou enfraquecendo 5,22% na semana e 11,53% no último mês.

O preço do ouro spot atualmente pode ser considerado bastante baixo, tendo em conta que no final de janeiro de 2026 chegou a disparar para os US$ 5.500 por onça troy.

O Presidente da Dupoin Futures Indonésia, Gunawan Herman, afirma que o enfraquecimento atual do preço do ouro é desencadeado pelo aumento das expectativas de subida das taxas de juro do Fed, apoiado por dados económicos dos EUA que ainda são sólidos. Atualmente, a taxa de juro do Fed situa-se entre 3,50% e 3,75%.

Segundo ele, os dados do emprego, da inflação e das condições económicas dos EUA ao longo de junho mostram uma evolução bastante positiva, fortalecendo a convicção do mercado de que o Fed ainda tem margem para manter uma política monetária restritiva (hawkish).

“Esta condição faz com que o ouro ainda não seja um alvo para os investidores de retalho, pois ainda não proporciona retornos atrativos como o dólar e as obrigações dos EUA,” disse Gunawan quando contactado pela Kontan na quinta-feira (25/06/2026).

Do ponto de vista técnico, Gunawan considera que a pressão sobre o preço do ouro ainda pode continuar no curto prazo. Gunawan observa que, no gráfico semanal (time frame semanal), o preço do ouro ainda mostra a possibilidade de enfraquecimento até ao nível dos US$ 3.900 por onça troy.

Por isso, considera que os investidores não precisam de se apressar a acumular em grandes quantidades e devem aguardar a evolução do sentimento do mercado.

“Precisamos primeiro de ver as perspetivas futuras, se há sentimento positivo ou não nesse nível. São necessários catalisadores adicionais das condições macroeconómicas para começar a acumular,” acrescentou.

Não obstante, Gunawan considera que o ouro continua a ter atratividade como ativo de refúgio seguro, especialmente a longo prazo. No entanto, para o resto de 2026, as perspetivas de movimento do preço do ouro ainda serão fortemente influenciadas pela orientação da política de taxas de juro do Fed.

Segundo ele, se as expectativas de subida das taxas de juro dos EUA se mantiverem, o preço do ouro poderá mover-se para níveis mais baixos. “Com a projeção de que a subida das taxas de juro do Fed ainda pode acontecer, começaremos a ver os níveis de US$ 3.900 a US$ 3.800 como níveis de compra,” revelou.

Para o final de 2026, Gunawan destaca vários níveis técnicos importantes que os participantes do mercado precisam de observar. Ele apresenta a perspetiva de que a área de suporte do preço do ouro spot poderá situar-se entre US$ 3.800 e US$ 3.600 por onça troy.