As 4 lições essenciais do circuit breaker das ações coreanas para as ações A e investidores comuns (as mais dignas de guardar)

Lição 1: Afaste-se totalmente de transações com alta alavancagem. A alavancagem é o veneno que ganha pouco no mercado em alta e perde o capital no mercado em baixa.



O resultado do ETF com alavancagem de 2x das ações coreanas já demonstrou perfeitamente: a alavancagem apenas amplia os ganhos, mas também amplia infinitamente as perdas. Em mercados voláteis e em baixa, a alavancagem = acelerador de liquidação forçada.

O financiamento de margem (两融) e os ETFs alavancados das ações A sempre foram rigorosamente controlados, limitando a alavancagem elevada e apertando os limiares de margem. Isto serve essencialmente para evitar antecipadamente o tipo de circuit breaker por esmagamento de alavancagem como na Coreia. Os pequenos investidores comuns nunca devem pedir dinheiro emprestado para negociar ações, nem tocar em produtos com alavancagem de 2x ou superior. Esta é a linha de defesa para evitar 80% das grandes perdas.



Lição 2: Os setores não podem ser extremamente únicos; a alocação equilibrada é o núcleo da resistência a quedas.



A Coreia sofreu uma grande perda ao "apostar num único setor de semicondutores", com o índice completamente sem setores defensivos. Por outro lado, as ações A têm setores como financeiro, alta dividendos, consumo, farmacêutico, cíclicos para cobertura. Mesmo que os semicondutores recuem, os setores de baixa avaliação podem suportar o índice, tornando difícil ocorrer uma queda abrupta de 8%+ seguida de circuit breaker.

O mesmo se aplica ao investimento pessoal: não aposte todo o capital num único setor ou numa única ação. Uma alocação equilibrada entre crescimento e valor é a forma de resistir a eventos extremos de "cisne negro".



Lição 3: Os fluxos de capital estrangeiro são apenas perturbações de curto prazo; os fundos domésticos de longo prazo são a âncora do mercado.



A maior fraqueza das ações coreanas é que o volume de fundos domésticos de longo prazo (fundos de pensão, seguros) é muito pequeno: não suportam o mercado quando este sobe e vendem quando cai. As ações A têm vindo a reforçar continuamente os fundos de longo prazo (fundos mútuos, segurança social, seguros, fundos industriais) para reduzir a dependência do capital estrangeiro. Mesmo que o fluxo norte (foreign capital) saia a curto prazo, os fundos domésticos podem absorver, não ocorrendo um circuit breaker extremo.



Lição 4: O poder destrutivo dos rumores negativos é muito maior do que o das políticas implementadas; num mercado de notícias, é necessário controlar as mãos.



O gatilho para esta grande queda das ações coreanas foi apenas um documento de discussão; a política nem sequer foi implementada, mas o mercado já caiu 10% antes. O mercado de capitais é sempre "comprar expectativas, vender factos". O medo causado por rumores vagos tem um poder de destruição muito maior do que as políticas formalmente implementadas. No futuro, ao encontrar vários rumores e "pequenos ensaios", evite o pânico e as vendas a prejuízo. Primeiro, verifique a veracidade das notícias, evitando ser levado pelas emoções a comprar nas subidas e vender nas descidas.