Apostar com 8 meses de antecedência, o 'jogo da linha do tempo' do setor de semicondutores já começou

Serenity lançou um ponto de vista muito interessante — o mercado normalmente precifica temas com 8 meses de antecedência, exceto aqueles demasiado avançados como espaço, robótica, quântica.

De acordo com esta linha do tempo, o que se deve observar atualmente?

O armazenamento é a lógica mais forte no momento. O HBM3e já está em produção em massa na Micron, Samsung e SK Hynix, e o HBM4 está próximo da produção em massa. Estas empresas ainda estão na 'fase de estrangulamento', a lacuna entre oferta e procura não será fechada a curto prazo, e é provável que as encomendas se estendam até ao próximo ano.

A fotónica é a próxima história. Os módulos óticos de 1.6T já são conhecidos, o CPO Scale Out será apenas no segundo semestre de 2026, o NPO entre o segundo semestre de 2026 e 2027, o Scale Up ainda mais tarde, no segundo semestre de 2027. A linha do tempo é suficientemente longa, as expectativas são suficientemente novas, o mercado adora isso.

Em suma, este ciclo de semicondutores não é uma subida generalizada, mas uma divergência estrutural. Quem tiver capacidade apertada e barreiras altas, desfrutará de um prémio de avaliação. Com 8 meses de antecedência, quando o consenso do mercado se formar, o preço já pode estar a meio caminho.

Armazenamento, Neoclouds, Fotónica, Robótica — nestes setores, se não fizer o trabalho de casa agora, no final do ano só poderá comprar em alta
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