Mercado do Petróleo Enfrenta um Choque de Oferta à Medida que os Inventários dos EUA Atingem um Mínimo de 11 Anos

O petróleo foi fortemente pressionado esta semana. O Brent caiu para $73–$76. O WTI desceu para perto de $72. A razão é que a guerra entre os EUA e o Irão arrefeceu. Alcançaram um cessar-fogo, e o Irão obteve uma derrogação temporária para continuar a exportar crude até meados de agosto. Isto retirou o receio de escassez de oferta da mesa.

Mas o mercado físico não corresponde à descida de preços. As reservas nos EUA estão em mínimos de várias décadas. O armazenamento em Cushing está perigosamente baixo. E o transporte através de Hormuz continua arriscado.

Portanto, temos duas forças opostas: a procura enfraquecida a puxar os preços para baixo, e a oferta apertada a empurrá-los para cima. Algo terá de ceder.

• Porque é que o Mercado do Petróleo Pode Estar Mais Apertado do que Parece
• O que o Gráfico do Brent Crude Oil Mostra
• Para Onde Poderá Ir o Preço do Petróleo a Seguir?
• Perguntas Frequentes

Porque é que o Mercado do Petróleo Pode Estar Mais Apertado do que Parece

O verdadeiro problema está em Cushing, Oklahoma, é aí que o crude WTI é entregue. As reservas caíram para 19 milhões de barris. É o valor mais baixo desde 2014. Alguns analistas dizem que estamos a dias de níveis onde os oleodutos começam a ter problemas porque não há pressão suficiente para os manter a funcionar.

Entretanto, a Reserva Estratégica de Petróleo dos EUA continua a encolher. Desceu para 331 milhões de barris, o mínimo desde 1983. Portanto, se algo mais correr mal, praticamente não há margem de manobra.

Os preços do petróleo caíram com a notícia do cessar-fogo, mas o perigo não passou. O Hormuz Letter noticiou que a Marinha IRGC do Irão ainda está a bloquear novas autorizações de trânsito através do Estreito. Apenas um punhado de navios aprovados está a conseguir passar.

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Isto é importante. Cerca de um quinto do petróleo mundial passa por essa faixa estreita de água. Quaisquer restrições adicionais poderiam rapidamente alterar o sentimento e forçar os traders a reavaliar as expectativas de oferta.

Lukas Ekwueme apontou outro fator importante a pesar no preço do petróleo: a procura mais fraca da China. As importações chinesas de petróleo terão caído 5 milhões de barris por dia, marcando um mínimo de oito anos e aproximadamente 30% abaixo dos níveis anteriores ao conflito com o Irão.

Esse declínio representa uma das maiores contrações de procura no mercado global. A redução das compras chinesas ajudou a compensar as preocupações com as reservas e os riscos de oferta no Médio Oriente, impedindo que os preços do petróleo subissem apesar das condições físicas mais apertadas.

O que o Gráfico do Brent Crude Oil Mostra

Analisámos o gráfico, e a tendência dominante continua baixista. Depois de ter atingido um pico perto de $120 no início deste ano, o Brent produziu uma série de máximos e mínimos descendentes, caindo para aproximadamente $73.60 no momento da redação.

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Fonte: Tradingview.com

Os indicadores de momentum também estão fracos. O oscilador Stochastic está enterrado perto do território de sobrevenda, com leituras à volta de 6, mostrando pressão de venda persistente. O RSI permanece abaixo de 35, um nível frequentemente associado a condições de mercado baixistas.

O ponto chave é que o Brent está a aproximar-se de uma área onde os vendedores podem começar a perder o controlo. O preço do petróleo já caiu mais de $45 desde os seus máximos anuais. Leituras de sobrevenda não garantem uma reversão, mas surgem frequentemente quando o momentum de descida começa a desvanecer-se.

Para Onde Poderá Ir o Preço do Petróleo a Seguir?

Se as coisas piorarem

O Brent poderá testar $70–$72 se a procura chinesa continuar a cair e o Médio Oriente se mantiver calmo. Romper isso, e estaremos a olhar para os $60 altos, níveis que não vemos desde finais de 2025.

Cenário mais provável

Faixa $72–$80. Duas forças opostas: a fraca procura chinesa de um lado, e as reservas dos EUA superapertadas do outro. Nenhuma vence.

Se as coisas melhorarem

Os receios de oferta regressam. Cushing perto do vazio, SPR nos mínimos de 1983, Hormuz ainda restrito. Isso pode virar o mercado rapidamente. O Brent pode subir de volta para $85 e talvez testar $90 novamente.

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No entanto, o preço do petróleo caiu devido ao alívio das tensões geopolíticas e à fraca procura chinesa. Mas o lado da oferta conta uma história diferente.

Os hubs de armazenamento dos EUA estão em mínimos históricos. O Estreito de Ormuz continua incerto. Sozinhos, estes dois fatores significam que a oferta está muito mais apertada do que o mercado está a precificar.

Por agora, o petróleo está preso entre a procura fraca e a oferta limitada. Qual força vencer essa batalha determinará provavelmente o próximo movimento importante no preço do petróleo.

Perguntas Frequentes

 **O preço do crude está a crashar❓**

O crude está a sofrer uma correção acentuada, mas não está num crash técnico. O Brent caiu para a faixa dos $70$70s e o WTI para a faixa dos $70 baixos$70s à medida que o alívio das tensões geopolíticas e as preocupações com a procura global mais fraca reduzem os receios de oferta.

 **Quem detém 80% do petróleo mundial❓**

Os membros da Organização dos Países Exportadores de Petróleo (OPEP) controlam coletivamente cerca de 80% das reservas provadas de petróleo do mundo. Países como Arábia Saudita, Venezuela, Iraque, Irão e EAU representam uma grande parte dessas reservas.

 **Qual país africano tem mais petróleo❓**

A Líbia detém as maiores reservas provadas de petróleo em África, com aproximadamente 48,4 mil milhões de barris. A Nigéria ocupa o segundo lugar com cerca de 36,9 mil milhões de barris e é frequentemente um dos maiores produtores do continente.