Festa na madrugada! O setor de stablecoins avaliado em 312 bilhões de dólares: a verdade por trás da queda de 90% de $Plasma $XPL , como os investidores de varejo podem sobreviver até a próxima rodada?

Amigo, vou te contar um número: 312 bilhões de dólares. Este é o tamanho total do mercado de stablecoins em março de 2026, 50% maior do que no ano passado. E em 2024, o volume total de transferências de stablecoins já ultrapassou a soma do Visa e Mastercard — em 2025, esse número disparou para 33 trilhões de dólares.

Você pode perguntar, isso tem a ver comigo? Tem muita relação. Porque uma infraestrutura totalmente nova de “banco de criptomoedas” já está montada, e suas formas de depósito, transferência e consumo estão sendo completamente revolucionadas. Hoje não vamos perder tempo com besteiras, vamos direto à análise hardcore.

Primeiro, olhemos um produto típico: Tuyo. Ele funciona na cadeia Base, usando Rain para emitir cartões Visa para liquidação de USDC, e através de Bridge conecta-se ao canal de moeda fiduciária. Os usuários podem acessar cofres DeFi como Morpho e Aave com as stablecoins depositadas, com rendimento anual de até 11%. Enquanto isso, a taxa de juros de uma conta poupança tradicional é de apenas 0,5% — uma diferença de 20 vezes. O assustador é que, em 24 horas após o lançamento, o Tuyo distribuiu 1700 benefícios de isenção de taxas. O fundador Jorge Izquierdo é cofundador da Aragon e criador do padrão EIP-1271. Atualmente, o produto cobre EUA, UE e América Latina, mas não recebeu nenhum investimento de venture capital, tudo depende do token $TUYO.

Vamos ver outra rota: KAST. Modelo de custódia pura, que em março de 2026 completou uma rodada Série A de 80 milhões de dólares (QED e Left Lane lideraram), com 1 milhão de usuários, transações anuais de 5 bilhões de dólares, cobrindo 170 países e 150 milhões de comerciantes. Rendimento de poupança de 7%, cashback de consumo direto em USDC. O fundador Raagulan Pathy foi ex-executivo do Circle. Risco do modelo de custódia? Os usuários precisam confiar na plataforma.

Falando de riscos, não podemos deixar de mencionar o Plasma One. Sua própria blockchain de camada um, lançada em setembro de 2025, oferece mais de 10% de rendimento financeiro, 4% de cashback de consumo e transferências de USDT sem taxas. Em 33 minutos, captou 1 bilhão de dólares em depósitos. E então? O token nativo $XPL caiu cerca de 94% do pico em novembro de 2025, e em julho de 2026 ainda há grandes desbloqueios. Este é um exemplo clássico de caso negativo: captar recursos com tokens para expansão rápida, mas o produto não acompanha o ritmo do capital. Atualmente, o Plasma está promovendo a liquidação com stablecoins e transferências sem Gas, e se conseguir resolver os problemas fundamentais, talvez ainda haja chance. Mas investidores de varejo não devem tocar em ativos com alta volatilidade assim.

Vamos falar do Gnosis Pay. Cartão Visa totalmente autogerido, vinculado à conta inteligente na Gnosis Chain, permitindo gastar stablecoins emitidas por Monerium como EURe, GBPe e USDce, com retorno de até 5% em tokens $GNO. Cobertura na EEE, Reino Unido, Suíça, Argentina e Brasil. Se você busca controle total sobre seus ativos, essa direção é para você.

Tem também o EtherFi Cash. Cartão Visa autogerido emitido por protocolo de staking, que permite colateralizar $ETH, $BTC, gastar stablecoins, fazer empréstimos e investir. O pico de depósitos ultrapassou 145 milhões de dólares, com rendimento anual de 10% em LiquidUSD. As taxas de empréstimo são cerca de 4%, permitindo obter liquidez sem vender seus tokens. Mas o risco é claro: se o protocolo subjacente tiver problemas, seu colateral pode zerar.

O veterano Wirex cobre 130 países, com 7 milhões de usuários, processando um total de 20 bilhões de dólares, sendo uma instituição de emissão direta do Visa e Mastercard. Em 2025, passou a usar a cadeia Stellar para liquidação de stablecoins, e também integrou USDC na Algorand. Além disso, lançou o produto Wirex Pay, autogerido para os EUA, com interface BaaS. Pode-se dizer que esse setor já entrou na fase de “infraestrutura de saída”.

Não podemos esquecer do gigante Revolut. Com 65 milhões de clientes, em 2025, o volume de transações com stablecoins atingiu 10,5 bilhões de dólares, com crescimento de 156%. Seu negócio de criptomoedas é baseado em modelo de custódia, apoiado por canais tradicionais de finanças offline. 65 milhões de clientes? Uma nova fintech totalmente baseada em criptomoedas não consegue competir com isso a curto prazo.

Além do setor de varejo, há também o B2B. Sphere faz pagamento de salários com stablecoins, xMoney realiza adquirência de comerciantes offline, Infini fornece contas de stablecoin com juros para DAOs, e Coinshift atende mais de 200 organizações Web3. A lógica subjacente é a mesma: usar stablecoins como canal de pagamento para substituir bancos tradicionais empresariais.

Os players de infraestrutura fundamental merecem atenção especial. Rain é o provedor de emissão de cartões de débito/crédito em criptomoedas para metade dos cartões, e em janeiro de 2026, completou uma rodada Série C de 250 milhões de dólares, avaliada em 1,95 bilhão de dólares, com volume de transações de cartão que cresceu 38 vezes em um ano. Bridge foi adquirida pela Stripe por 1,1 bilhão de dólares, processando mais de 10 bilhões de dólares por ano. Visa e Mastercard também lançaram negócios de liquidação de stablecoins. Agora, uma equipe Web3 pode lançar um produto completo de cartão em poucas semanas usando Rain, Bridge ou BaaS da Wirex.

Os fatores de impulso do setor são claros. Remessas internacionais: taxas tradicionais de até 14,99%, enquanto stablecoins chegam em segundos com custos inferiores a 1%. Proteção contra inflação: em 2023, mais de 60% das transações de criptomoedas na Argentina usaram USDC; um terço da população na Nigéria possui stablecoins. Rendimento de investimentos: 5%-11% contra 0,5%. Pagamentos de salário em criptomoedas: de 3% para 9,6% em dois anos, com USDC representando 63%.

Mas os riscos também estão à mostra. Todas as novas instituições financeiras de criptomoedas dependem de bancos licenciados parceiros (Cross River, Lead Bank, Monavate etc.), e se a parceria for rompida, o serviço para. Além disso, o modelo baseado em tokens é frágil: a queda de 94% de $XPL é um exemplo. O risco de descolamento do valor do stablecoin ainda existe: em outubro de 2025, o USDe caiu para 0,65 dólares. A regulamentação também está se apertando: a lei GENIUS nos EUA proíbe que emissores de stablecoins paguem juros diretamente; a UE, com a regulamentação MiCA, aplicou multas superiores a 5,4 milhões de euros. As soluções de conformidade devem informar claramente aos usuários que os rendimentos vêm de cofres DeFi de terceiros, e não de juros de depósitos.

Por fim, uma frase: plataformas que conseguirem sobreviver a longo prazo dependem de taxas de cartão e margens de ativos, e não do preço do token. Além disso, devem projetar conformidade, oferecer produtos de investimento e restringir a atuação a regiões e públicos específicos. Não se deixe enganar por ganhos de curto prazo, foque nos ativos subjacentes e no modelo de lucro.

Pronto, é isso por hoje. Lembre-se: a queda de 94% do $XPL é uma lição, e se a liquidação com stablecoins e transferências sem Gas do Plasma realmente se concretizar, pode ser uma oportunidade. Mas não corra, deixe as coisas acontecerem aos poucos.

#Plasma $XPL @plasma

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