6.24 Mercado de ações dos EUA em revisão Ontem, os chips de armazenamento que estavam em máxima histórica foram derrubados de um dia para o outro pela Ásia, e hoje à noite é a sua noite de vida ou morte

A reviravolta no roteiro de ontem à noite (23/6, terça-feira) foi um pouco rápida. Ainda lembro que há dois dias falei que os chips de armazenamento estavam se fortalecendo contra a tendência, e a Micron atingiu novas máximas, não foi?
De um dia para o outro, tornou-se o que mais caiu
O S&P caiu 1,44%, fechando em 7365, o Nasdaq caiu 2,21%, e o Dow Jones foi a exceção, subindo 0,2%, impulsionado por ações bancárias. Mas a verdadeira área de desastre foi o setor de chips: Micron despencou 13%, SanDisk também caiu 13%, Seagate caiu mais de 5%, Intel caiu 6%, AMD e Qualcomm caíram entre 6% e 8%, e o ETF de semicondutores de Filadélfia caiu 7% em um dia
【A faísca que iniciou tudo veio da Ásia】
Ao contrário de alguns dias atrás, desta vez o estouro não veio dos EUA, mas da Ásia
O índice KOSPI da Coreia caiu 10% em um dia, liderado pela SK Hynix, que caiu mais de 12%. A Coreia este ano quase dobrou de valor com a especulação em IA e armazenamento, e ontem os lucros foram todos retirados em massa, esse pânico se propagou ao longo da cadeia de chips até as ações dos EUA
Micron, SanDisk, que pertencem ao setor de armazenamento junto com Hynix, foram as primeiras a sofrer
Um analista explicou de forma bastante precisa: isso não parece uma crise macroeconômica total, mas mais uma prova de estresse severo em um setor que subiu demais, por tempo demais, e ficou muito congestionado. Essa alta rápida dos chips, com lucros acumulados demais, fez com que a pressão começasse na Ásia, e aqui também, levando a uma liquidação. Foi uma limpeza de setor líder, não necessariamente o começo de uma crise de mercado total, a não ser que a queda continue se espalhando

【O grande evento de hoje à noite: relatório financeiro da Micron, tempo e peso explicados】
O mais importante está chegando. Hoje à noite (24/6, quarta-feira), após o fechamento do mercado dos EUA, a Micron divulgará seus resultados do terceiro trimestre, por volta das 4h30 da manhã, horário de Pequim. Este relatório não é um simples relatório trimestral, pode ser o evento mais impactante para todo o setor de IA nesta semana
Primeiro, por que é tão importante? A Micron é a única fabricante de HBM (memória de alta largura de banda) nos EUA, e HBM é uma peça central para os principais chips de IA como o Blackwell da Nvidia, a nova plataforma Vera Rubin. Em outras palavras, as gigantes Microsoft, Amazon, Meta e Google investiram mais de 700 bilhões de dólares em data centers de IA este ano, e tudo passa pelo setor de memória. O relatório da Micron será uma espécie de teste ao vivo para verificar se esse investimento massivo em IA consegue se sustentar
Outro dado ainda mais impressionante: uma análise de uma instituição estima que, se excluirmos Nvidia e Micron, o crescimento de lucros do setor de tecnologia da informação cairia de 50% para 28%. Ou seja, essas duas empresas sustentam quase toda a margem de lucro do setor de tecnologia. Se a Micron espirrar, todo o setor de IA também tremerá
Qual será o impacto no mercado?
O mercado de opções já deu a resposta: após o relatório, a volatilidade de um dia deve ser cerca de 17%, seja para cima ou para baixo. Um número assustador — uma ação que acabou de atingir uma máxima histórica (1133 dólares), com uma avaliação já no limite, espera-se que oscile 17% de um dia para o outro. Isso significa que há quase nenhuma margem para decepções
Como isso pode afetar: espera-se que a receita seja cerca de 34,5 bilhões de dólares, com margem bruta de 81% (se confirmado, será a mais alta da história de 47 anos). Se a receita superar as expectativas, a oferta de HBM for apertada, as orientações de preços forem fortes e as perspectivas para o próximo trimestre forem melhores que o esperado, Nvidia, AMD e todo o ecossistema de memória poderão ser confirmados como positivos, e a queda de ontem pode ser contida; mas se a Micron for cautelosa com os preços de HBM ou se as orientações forem abaixo do esperado, a liquidação de ontem pode se repetir, e a cadeia de produção será atingida, afetando todas as ações de chips de IA
Resumindo: o relatório de hoje à noite é uma faca pendurada sobre todo o setor de chips. Quem acompanha NVDA, AMD, deve ficar atento

【SPCX voltou ao ponto de partida】
A ação SPCX, que caiu 16% na segunda-feira, chegou a cair quase até 150 pontos na pré-abertura de terça-feira, próximo ao preço de abertura do seu primeiro dia de negociação. A história desses dez dias está completa, quem comprou no topo passou por uma montanha-russa, e agora voltou ao ponto de partida. Com uma avaliação sustentada por histórias, quando a maré baixa, fica exposto o preço de emissão, que é o ponto de partida
【Mais uma bomba de hoje: teste de resistência bancária】
Hoje à noite, o Federal Reserve divulgará os resultados do teste de resistência bancária anual, e as ações bancárias são outro foco importante. Ontem, o Dow Jones conseguiu reverter a tendência e fechar em alta, impulsionado por bancos como BofA e JPMorgan, que subiram 2%. Os resultados do teste determinarão se o setor bancário ainda consegue suportar o mercado
【Como ver hoje】
A linha principal é clara: hoje à noite, verificar se o relatório da Micron consegue conter a crise dos chips, e os resultados do teste de resistência bancária; amanhã, quinta-feira, ainda temos a inflação PCE, que é um grande desafio. O mercado atualmente está em uma fase de "ausência de boas notícias, sensível a más notícias", qualquer movimento é amplificado. Antes do resultado da Micron e do PCE, essa alta volatilidade e rotação rápida de setores provavelmente continuará
⚠️ Aviso de risco: investir envolve riscos, alta volatilidade no setor de chips, risco de transmissão na Ásia, o relatório da Micron de hoje (com volatilidade prevista de 17%) e o PCE de quinta podem ampliar as oscilações. O conteúdo acima é apenas uma observação pessoal, não constitui recomendação de investimento, decida com base na sua tolerância ao risco #美股超话