$CBRS A primeira apresentação de resultados da上市 foi divulgada, à primeira vista o desempenho ainda é razoável, mas ainda estamos a uma grande distância de revolucionar a Nvidia...

Os números do primeiro trimestre são bons, com receita quase a duplicar em comparação com o ano anterior.
Mas as previsões para o segundo trimestre e para o ano inteiro mostram um pouco de desaceleração, até mesmo a margem bruta principal está prevista para cair de 47% no primeiro trimestre para cerca de 38%.
Isto é quase inaceitável, por isso a queda de 10% após o fecho do mercado já é bastante moderada.
Mas por que a margem bruta vai cair?
A explicação atual é que a procura é demasiado grande, a capacidade de produção própria não consegue acompanhar, a empresa, para entregar rapidamente, tem que usar métodos mais caros para aumentar temporariamente a capacidade, até mesmo alugando sistemas já vendidos aos clientes.
Portanto, quanto maior a receita, em condições de capacidade insuficiente, o lucro a curto prazo acaba por parecer pior.
Este ponto é relativamente neutro, com prós e contras.
Afinal, o modelo atual de mineração, em comparação com a simples venda de ferramentas, tem a vantagem de gerar uma receita potencialmente maior e mais contínua.
A desvantagem é que inicialmente é preciso investir muito dinheiro na compra de equipamentos, aluguer de data centers, eletricidade e aumento de capacidade.
O custo marginal é alto.
A empresa afirma que a meta de margem bruta a longo prazo pode ultrapassar os 60%, mas atualmente o ano inteiro está abaixo de 40%, uma grande diferença.
A única esperança é que, devido à diferenciação tecnológica, com a explosão do mercado de inferência, a inferência de baixa latência se torne cada vez mais valiosa, e talvez a sua margem de lucro possa recuperar-se significativamente.