O secretário do Tesouro dos EUA, Bessent, faz um apelo: a inflação retornará à meta! O presidente do Federal Reserve, Powell, equilibrará crescimento económico e estabilidade de preços

O Ministro das Finanças dos EUA, Janet Yellen, fez um discurso no Clube de Economia de Nova Iorque no dia 24, afirmando que a inflação deverá recuar para a meta de 2% à medida que o conflito com o Irã diminui. A nova presidente do Federal Reserve, Jerome Powell, irá otimizar o duplo caminho de crescimento econômico e estabilidade de preços.
(Atualização anterior: Notícia de última hora » Senado dos EUA confirma oficialmente Kevin Warsh como novo presidente do Federal Reserve!)
(Informação adicional: Os EUA anunciam o levantamento das sanções ao petróleo do Irã por 60 dias, alívio na crise do Estreito de Hormuz e expectativa de desaceleração da inflação global)

Índice deste artigo

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• Três principais catalisadores para a queda da inflação: energia, títulos, IA
• Primeira batalha de Powell: manter a taxa de juros inalterada, mas sinais hawkish já aparecem
• Dólar forte não é só taxa de câmbio: os três pilares econômicos de Yellen
• Reação do mercado: Goldman Sachs estima 50% de chance de aumento de 0,5% na taxa em julho

O Ministro das Finanças dos EUA, Scott Yellen, fez um discurso no Clube de Economia de Nova Iorque no dia 24, afirmando que a inflação ao consumidor deverá recuar para a meta de 2% com a diminuição da guerra com o Irã, enquanto o novo presidente do Federal Reserve, Kevin Warsh, equilibrará o crescimento econômico com a estabilidade de preços.

Yellen, ao responder a perguntas dos jornalistas, transmitiu confiança em Powell: "Estou convencido de que o presidente do Federal Reserve irá otimizar a dupla rota de inflação e crescimento econômico."

Três principais catalisadores para a queda da inflação: energia, títulos, IA

Yellen apontou que os fatores que impulsionam a desaceleração da inflação vêm de três direções. Primeiro, o custo da energia — os EUA e o Irã estão negociando um cessar-fogo, Yellen afirmou: "Acredito que superamos esse conflito, os preços do petróleo irão recuar e a inflação voltará ao nível alvo."

Em segundo lugar, a força do mercado de títulos. Yellen citou uma metáfora clássica: "Trump entende que o mercado de títulos derruba governos mais do que artilharia." Ela destacou que isso sugere que, após a inflação impulsionar as taxas de juros de longo prazo, as finanças do governo ficarão sob pressão.

Terceiro, o potencial de crescimento trazido pela inteligência artificial. Yellen disse que ela e Trump "já viram os efeitos reais da IA no crescimento econômico", o que fornece uma base para alcançar simultaneamente baixa inflação e alto crescimento.

Primeira batalha de Powell: manter a taxa de juros inalterada, mas sinais hawkish já aparecem

Na primeira reunião de decisão de política de juros do FOMC na semana passada, Powell e seus colegas votaram para manter a taxa de juros inalterada, mas vários decisores já se tornaram dovish, considerando aumentos até 2026. Uma pesquisa da Bloomberg mostra que os economistas esperam que os dados de inflação de maio — o índice de preços PCE, preferido pelo Fed — tenham aumentado para uma taxa anual de 4,1%, mais do que o dobro da meta de 2%; a inflação núcleo PCE deve subir para 3,4%.

Yellen enfatizou que Powell não enfrentará pressão de Trump para cortar juros: "O presidente deixou claro na posse de Powell que ele manterá sua independência, e eu confio totalmente que Powell tomará as decisões corretas."

Dólar forte não é só taxa de câmbio: os três pilares econômicos de Yellen

Yellen também apresentou os três pilares da política econômica dos EUA: primeiro, desregulamentação financeira responsável, acelerando a "privatização da economia"; segundo, reconstrução das relações comerciais internacionais, onde tarifas são apenas ferramentas, não objetivos; terceiro, integração de segurança econômica e segurança nacional.

Sobre a questão de se o "dólar forte" e a "competitividade da manufatura" são contraditórios, Yellen afirmou: "Quando as pessoas falam de dólar forte, não se referem ao índice Bloomberg do dólar. Acho que isso significa que estamos construindo uma base que faz as pessoas quererem vir para este país — certeza fiscal, regulamentar, energética."

Reação do mercado: Goldman Sachs estima 50% de chance de aumento de 0,5% na taxa em julho

As declarações de Yellen ressoam com as opiniões de várias instituições. Lindsay Rosner, chefe de investimentos em múltiplos ativos do Goldman Sachs, alertou no mesmo dia que há 50% de chance de o Fed aumentar a taxa em julho, "o efeito de riqueza causado pela alta do mercado de ações pode se refletir nos dados de inflação, atuando como catalisador para o aumento de juros."

Mike Wilson, estrategista-chefe do Morgan Stanley, apontou que a contração de liquidez é o principal risco para o mercado de ações recentemente, mas acredita que a reunião do FOMC de Powell é "um começo bom e necessário para reconstruir a credibilidade do Fed."

No contexto de Taiwan, a economia orientada para exportação enfrenta uma dupla pressão — a alta das taxas de juros do dólar elevando a cotação do novo dólar taiwanês, enquanto os custos de energia e os investimentos em IA podem passar para os preços ao consumidor através do aumento dos preços de importação.

O Departamento de Estatísticas de Taiwan divulgou em junho uma inflação ao consumidor de 2,7% ao ano, acima do limite superior da meta do banco central de 2%.