As paredes de Gamma e Put antes do vencimento das opções de Bitcoin estão mantendo o preço perto de 60 mil dólares.

Analistas dizem que isso é um sinal de fundo de fase, mas a história não se repete de forma simples — do lado dessas paredes, estão fluxos contínuos de ETFs saindo e baleias com alavancagem vendendo a descoberto.
Na sexta-feira, data de vencimento, a acumulação de posições de Put próximas de 60 mil dólares, totalizando 4620 BTC, forma um suporte de compra, enquanto os formadores de mercado fazem hedge Gamma para suprimir a volatilidade.
No passado, essa estrutura realmente indicava o fim de uma correção, mas desta vez é diferente: a BlackRock IBIT saiu do mercado em um dia com US$ 182 milhões, e o ETF de Ethereum também está perdendo valor, com fundos institucionais se retirando.
Por outro lado, baleias na cadeia estão aumentando posições vendidas em SOL e petróleo, com alavancagem significativa.
A estrutura de opções é uma força de curto prazo, enquanto o fluxo de fundos indica uma tendência de médio prazo.
Se o suporte de 60 mil dólares vai aguentar ou não, o mais importante não é a própria parede de Gamma, mas se, após sexta-feira, haverá novos fundos dispostos a entrar.
Se o fundo for apenas uma proteção passiva criada por hedge, após o vencimento, isso pode acelerar a queda.
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