Chainlink e mais de 10 credores coreanos pressionam para eliminar atrasos cambiais com liquidação em tempo real

Chainlink, uma coalizão de bancos comerciais coreanos e um consórcio de 37 bancos europeus anunciou o Projeto Pangea em 23 de junho, um grupo de trabalho focado em substituir o ciclo de liquidação T+2 do mercado cambial global por uma liquidação em tempo real, baseada em stablecoins, T+0.

• Principais pontos:
• • O Projeto Pangea da Chainlink une 37 bancos europeus e mais de 10 credores coreanos em uma iniciativa de liquidação de FX de US$ 9,6 trilhões.
• • Membros da UniKA, incluindo o Shinhan Bank, visam reduzir a dependência do won coreano de moedas intermediárias até 2026.
• • A camada um (L1) do Fairsquarelab Pangea garante que as atualizações de preços oráculo sejam executadas primeiro, antes de cada transação em bloco.

O que é o Projeto Pangea

A iniciativa reúne três parceiros principais: Fairsquarelab, descrita como uma pioneira na infraestrutura de ativos digitais principais na Coreia do Sul; UniKA (Aliança Unificada da Coreia), um comitê diretor de cinco entidades incluindo Shinhan Bank, JB Bank, Kbank, Fairsquarelab e OBDIA, apoiado por mais de 10 bancos comerciais coreanos participantes; e Qivalis, um consórcio de stablecoins euro alimentado por 37 bancos europeus líderes.

O grupo combinado representa mais de US$ 10 trilhões em ativos sob gestão.

O problema que eles estão resolvendo

O mercado cambial global processa mais de US$ 9,6 trilhões em volume de negociação diário. Apesar dessa escala, as transações transfronteiriças ainda dependem de conversões de moeda intermediárias que atrasam a liquidação em dois dias úteis sob o padrão T+2 atual.

O Projeto Pangea visa eliminar esse atraso ao possibilitar trocas atômicas diretas de Payment-versus-Payment (PvP) de stablecoins EUR e KRW. A abordagem usa os padrões de mensagens ISO 20022 e a infraestrutura Swift existente, o que significa que os bancos participantes não precisam substituir seus sistemas atuais para aderir.

Como funciona a tecnologia

A arquitetura opera em três camadas.

Na camada bancária, as mensagens Swift e ISO 20022 gerenciam comunicações entre instituições. Na camada de conectividade, o Cross-Chain Interoperability Protocol (CCIP) da Chainlink move stablecoins EUR de suas redes nativas para a cadeia de liquidação KRW, enquanto os Fluxos de Dados Chainlink alimentam dados de mercado FX em tempo real em um motor de Market Maker Proativo.

Na camada de liquidação, a rede Pangea L1 da Fairsquarelab, uma blockchain dedicada à liquidação que opera independentemente de qualquer país ou banco participante, executa trocas atômicas de FX na Ethereum, Polygon e na Pangea L1.

Uma característica de design chave do Pangea L1: as atualizações de dados do oráculo são garantidas para serem executadas antes de qualquer outra transação em um bloco, de modo que todas as trocas de FX liquidadas sejam contra o preço de mercado atual, e não uma taxa desatualizada.

O que disseram os participantes

Fernando Vazquez, presidente de Mercados de Capitais na Chainlink Labs, descreveu o anúncio como um passo para reconstruir a forma como o valor global se move. “O Projeto Pangea atualiza o modelo fragmentado de câmbio de hoje com trocas de moeda diretas e atômicas usando stablecoins,” comentou Vazquez.

O executivo da Chainlink Labs acrescentou:

“Este é um exemplo claro de como o padrão Chainlink impulsiona a liquidação em escala global para a próxima geração de mercados de capitais.”

Joonhong Kim, CEO da Fairsquarelab, enquadrou a iniciativa em termos de acesso ao mercado coreano. “Para a Coreia, o Projeto Pangea é mais do que uma melhoria de eficiência, abre um caminho para que o won coreano se conecte de forma mais direta com os mercados globais de moeda, reduzindo a dependência de moedas intermediárias,” disse Kim.

Por que isso importa

O risco de liquidação é um custo persistente no FX global. Durante a janela de dois dias entre a execução da negociação e a liquidação T+2, ambas as contrapartes estão expostas ao default da outra. A liquidação atômica PvP fecha essa janela completamente: ambas as etapas de uma troca de moeda são concluídas simultaneamente ou nenhuma delas é.

Para os bancos coreanos especificamente, o modelo atual exige converter o won em uma moeda intermediária principal, muitas vezes o dólar americano, antes de convertê-lo na moeda alvo. Trocas atômicas diretas EUR-KRW eliminariam essa etapa.

A Chainlink também observou que, dentro de seu ecossistema, as receitas empresariais e as taxas de uso de serviço são convertidas programaticamente em tokens LINK e armazenadas na Reserva Chainlink, uma reserva onchain estratégica projetada para apoiar a sustentabilidade de longo prazo da rede.

Próximos passos

O Projeto Pangea está estruturado como um grupo de trabalho, e não como um produto finalizado. O grupo de trabalho avaliará o caminho de transição do T+2 para o T+0 e desenvolverá a rede de liquidação multi-moeda entre as instituições participantes. Nenhuma linha do tempo pública para implantação completa foi anunciada.