SpaceX 首發投資級公司債「狂吸 890 億鎂」！超額認購近 4 倍，馬斯克為 xAI 與星艦鋪路

Segundo a reportagem da 《彭博》, a SpaceX emitiu pela primeira vez obrigações corporativas de grau de investimento nos Estados Unidos, atraindo pedidos de subscrição de até 89 bilhões de dólares, quase quatro vezes a oversubscription. O objetivo desta emissão é captar entre 20 e 25 bilhões de dólares, principalmente para reembolsar empréstimos ponte relacionados à integração do xAI e da plataforma X, além de sustentar os elevados gastos de capital futuros em IA e na nave Starship.
(Antecedentes: vítimas da SpaceX choram! 18 mil dólares em propinas universitárias foram apostados, $SPCX caiu abaixo do preço de emissão)
(Complemento de contexto: SpaceX caiu três vezes abaixo de 150 dólares de abertura, a rainha das ações aumentou contrariamente sua participação na ARK para quase três bilhões de dólares)

Índice deste artigo

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• Captação de até 25 bilhões de dólares, mirando xAI e Starship
• Quase quatro vezes a oversubscription, mercados de dívida e ações em sentidos opostos
• Estratégia financeira dos gigantes tecnológicos: garantir fundos de baixo custo a longo prazo

A empresa de exploração espacial SpaceX, de Elon Musk, está expandindo sua influência do mercado de ações para o mercado de títulos de dívida. Segundo a última reportagem da 《彭博》 publicada em 23 de junho de 2026, a SpaceX emitiu pela primeira vez obrigações corporativas de grau de investimento nos EUA, causando uma corrida frenética no mercado de renda fixa, atraindo pedidos de até 89 bilhões de dólares.

Este plano de emissão ocorre poucos semanas após o recorde de IPO (oferta pública inicial) da SpaceX, que levantou cerca de 86 bilhões de dólares incluindo a opção de oversubscription (Greenshoe), atingindo uma avaliação surpreendente de aproximadamente 1,75 a 1,8 trilhão de dólares. Com esta incursão no mercado de títulos, a empresa mais uma vez demonstra sua capacidade incomparável de captar recursos globalmente.

Captação de até 25 bilhões de dólares, mirando xAI e Starship

A reportagem indica que o montante alvo da emissão da SpaceX está entre 20 e 25 bilhões de dólares, com títulos de vencimento variando de 5 a 30 anos. Estes títulos receberam rapidamente a classificação de crédito “BBB” de agências de rating de investimento, uma rápida validação que é fundamental para atrair uma ampla base de investidores institucionais.

Quanto ao uso dos fundos, a emissão visa principalmente reestruturar (refinanciar) um empréstimo ponte de aproximadamente 20 bilhões de dólares — relacionado à integração do xAI e da plataforma X. Além disso, o restante será destinado às operações gerais da empresa e ao suporte de seus elevados gastos de capital (Capex) em inteligência artificial (IA), Starlink e na nave Starship.

Quase quatro vezes a oversubscription, mercados de dívida e ações em sentidos opostos

É importante notar que, de acordo com dados financeiros até meados de junho, a SpaceX já possui mais de 100 bilhões de dólares em caixa. Apesar de estar com um caixa robusto, os investidores do mercado de renda fixa continuam a comprar avidamente, com pedidos que atingem de 3,5 a 4 vezes o montante pretendido, demonstrando alta confiança no empreendimento de Musk.

Isso contrasta claramente com o desempenho recente da SpaceX no mercado de ações. Com o enfraquecimento geral das ações de tecnologia e preocupações com o elevado consumo de caixa a curto prazo, o preço das ações da SpaceX sofreu vendas maciças nas últimas sessões, evaporando bilhões de dólares em valor de mercado.

Estratégia financeira dos gigantes tecnológicos: garantir fundos de baixo custo a longo prazo

Sob a perspectiva macroeconômica e de estratégia financeira corporativa, as ações da SpaceX estão alinhadas com a tendência atual de grandes empresas de tecnologia e IA. Assim como a gigante de chips de IA NVIDIA recentemente emitiu uma grande quantidade de dívida, esses gigantes tecnológicos, mesmo com vastos saldos de caixa, optam por entrar ativamente no mercado de títulos. O objetivo principal é aproveitar o ambiente de taxas de juros de grau de investimento para garantir financiamento de longo prazo e estável, otimizando seu balanço patrimonial para enfrentar futuros gastos de pesquisa e desenvolvimento de proporções astronômicas.

Sabe-se que esses títulos, altamente procurados pelo mercado, devem ser precificados em breve. Analistas esperam que a taxa de retorno seja relativamente superior à dos títulos do Tesouro dos EUA, refletindo uma margem de prêmio que indica o mercado ainda avalia com moderação os riscos associados ao agressivo crescimento da SpaceX e seus futuros riscos de execução.