🚀📉 #SpaceXPlunges16%MarketCapErodes400B

A SpaceX teve o seu pior dia desde que abriu ao público — e os números são impressionantes.

Em 22 de junho, a SPCX fechou a 154,60 dólares, uma queda de 16,43%, abaixo do preço de fecho da sua oferta pública inicial de 160 dólares e atingindo um mínimo recorde desde a listagem. Três dias consecutivos de perdas no mercado apagaram mais de 23% do pico da ação de 225,64 dólares (16 de junho), com a destruição acumulada de valor de mercado a ultrapassar os 600 mil milhões de dólares desde os máximos.

A perda de valor de mercado num único dia de aproximadamente 400 mil milhões de dólares é a segunda maior perda diária na história corporativa mundial — eliminando mais valor do que a Coca-Cola e o Bank of America juntos.

O que desencadeou a queda?

🔹 A SpaceX anunciou a sua primeira emissão de obrigações de grau de investimento de pelo menos 20 mil milhões de dólares — organizada pelo Goldman Sachs, JPMorgan, Morgan Stanley, BofA e Citi. Os recursos serão principalmente usados para refinanciar um empréstimo ponte $20B ligado à aquisição da xAI, enquanto canalizam capital para a expansão da infraestrutura de IA.

🔹 A emissão massiva de dívida levantou questões desconfortáveis: uma empresa com cerca de 19,3 mil milhões de dólares de receita, fluxo de caixa livre negativo de 5,39 mil milhões de dólares, e cotada a 125 vezes as vendas passadas está agora a contrair dezenas de mil milhões para apostas em IA. Os investidores estão a reavaliar se a avaliação é sustentável.

🔹 A MSCI atribuiu à SpaceX uma classificação de sustentabilidade CCC — a sua categoria mais baixa — citando riscos ESG "significativos" e declarando que a empresa "está a ficar atrás da sua indústria."

🔹 O património líquido de Elon Musk caiu cerca de 350 mil milhões de dólares desde o seu máximo histórico de 1,45 biliões de dólares, embora continue acima da marca de um trilhão de dólares.

A imagem mais ampla: a SpaceX ultrapassou brevemente a Amazon e a Microsoft em valor de mercado durante o seu aumento pós-IPO — tornando-se a quarta empresa mais valiosa do mundo. Esse marco durou apenas alguns dias. A ação caiu mais de 2% na negociação pré-mercado de 23 de junho, prolongando a venda.

Esta não é apenas uma história da SpaceX. É um referendo sobre se o boom de infraestrutura de IA — $165B em financiamentos de hyperscaler/data center/semicondutores já em 2026, superando os totais de 2025 — consegue sustentar avaliações que assumem trajetórias de crescimento infinito.

Digestão pós-IPO? Reavaliação de avaliação? Ou o início de uma crise de credibilidade mais ampla no capex de IA?

O mercado está a votar. E neste momento, está a votar não.