As ações de computação quântica valem a pena investir? Uma análise panorâmica das quatro grandes empresas até os gigantes tecnológicos

Em junho de 2026, o mercado de criptomoedas e o setor de tecnologia passaram por uma forte reavaliação de preços. Segundo dados do Gate行情, o Bitcoin (BTC) fechou em 62.422,0 dólares em 23 de junho, com uma queda de 2,88% nas últimas 24 horas, uma queda acumulada de 7,63% nos últimos 7 dias, e uma queda de 33,74% no último ano, com uma capitalização de mercado de aproximadamente 1,25 trilhão de dólares. Por outro lado, no mercado financeiro tradicional, o setor de computação quântica está se tornando foco de atenção de fundos institucionais — em um relatório de pesquisa publicado pela UBS em 22 de junho, a previsão é de que a vantagem quântica — ou seja, o ponto em que os computadores quânticos superam os supercomputadores clássicos em tarefas de significado prático — possa chegar por volta de 2039.

Este cronograma é um pouco mais tardio do que algumas expectativas otimistas do setor, mas a análise da UBS fornece uma referência quantitativa de longo prazo para o mercado de capitais. Mais importante, o relatório lista claramente quatro empresas de computação quântica pura na lista de atenção de instituições: IonQ (IONQ), D-Wave Quantum (QBTS), Rigetti Computing (RGTI) e Quantum Computing Inc. (QUBT). Ao mesmo tempo, a UBS também aponta que grandes empresas de tecnologia como IBM, Alphabet (Google), Microsoft, Amazon e Nvidia estão profundamente envolvidas na construção de infraestrutura de computação quântica, oferecendo uma exposição de risco-retorno com características bastante distintas.

2039: A Análise da Vantagem Quântica pela UBS

A previsão da UBS para a vantagem quântica em 2039 não se baseia em uma única hipótese de avanço tecnológico, mas na acumulação gradual de valor comercial da computação quântica em múltiplos cenários de aplicação. O relatório destaca especialmente o potencial na área de biofarmacêutica: a inteligência artificial já acelerou, até certo ponto, o processo de descoberta de medicamentos, mas a computação quântica promete uma ruptura adicional — ao simular modelos moleculares e reações químicas demasiado complexos para sistemas clássicos processarem.

O analista de farmacêutica da UBS no Japão, Atushi Seki, aponta que a computação quântica pode reduzir o tempo de triagem de candidatos a medicamentos pré-clínicos de 4 a 5 anos e custos superiores a 100 milhões de dólares para 12 a 18 meses e apenas 3 a 5 milhões de dólares. Se essa eficiência for alcançada, ela poderá transformar fundamentalmente o modelo econômico de pesquisa e desenvolvimento na indústria farmacêutica. Além da biofarmacêutica, a UBS também identifica IA, cibersegurança e computação de alto desempenho como principais áreas de benefício da vantagem quântica.

Do ponto de vista técnico, a previsão de 2039 da UBS está dentro do esperado pela indústria. Algumas estimativas mais otimistas sugerem que a vantagem quântica pode chegar já na primeira metade da década de 2030, enquanto outras apontam para após 2040. A previsão da UBS não é nem excessivamente otimista nem completamente conservadora — ela fornece uma referência de base institucional que permite aos investidores avaliar ativos de computação quântica dentro de um quadro de longo prazo relativamente claro.

Vale notar que, em análises anteriores, a UBS já havia listado IBM, Alphabet e Microsoft como líderes no campo da computação quântica. Entre eles, o processador Willow do Google Quantum AI (105 qubits) já demonstrou aceleração exponencial em tarefas específicas; o processador Heron da IBM (156 qubits) já foi implantado em aplicações de química molecular. Esses avanços tecnológicos sustentam a análise da UBS.

Quatro Empresas de Computação Quântica Pura: Fundamentais e Posicionamento de Mercado

As quatro ações de computação quântica pura mencionadas pela UBS diferem em modelo de negócio, rota tecnológica e desempenho financeiro, mas compartilham características comuns: alto crescimento, altos prejuízos e alta volatilidade de avaliação.

IonQ (IONQ) é atualmente a maior em receita entre as empresas de computação quântica pura. No primeiro trimestre de 2026, a IonQ reportou receita GAAP de 64,7 milhões de dólares, um aumento de 755% ano a ano, e elevou sua orientação de receita anual para entre 260 e 270 milhões de dólares. Em 23 de junho, o preço de fechamento do IONQ foi de 58,905 dólares, com uma faixa intradiária de 55,53 a 61,99 dólares, e uma capitalização de aproximadamente 21,77 bilhões de dólares. Segundo pesquisa da FactSet, o consenso de 11 analistas para o preço-alvo do IONQ subiu de 65 para 70 dólares, com o maior alvo em 100 dólares e o menor em 48,5 dólares. Entre 13 analistas, 10 deram avaliação positiva, 2 neutra e 1 conservadora. Contudo, a avaliação de mercado também é notável — o múltiplo preço/vendas é de cerca de 99 vezes, o EBITDA ajustado do primeiro trimestre foi de -97 milhões de dólares, e o fluxo de caixa operacional saiu de -151 milhões de dólares. O índice P/L (TTM) é de 648 vezes, e o beta é de 4,77, indicando alto risco de volatilidade.

D-Wave Quantum (QBTS) segue uma rota de computação quântica por annealing, diferenciando-se da tecnologia de íons presos da IonQ. No primeiro trimestre de 2026, a receita foi de 2,9 milhões de dólares, uma queda de 81% ano a ano; porém, as reservas (bookings) aumentaram 1.994%, para 33,4 milhões de dólares, indicando uma explosão na demanda comercial. A Mizuho Securities elevou o preço-alvo de QBTS de 29 para 35 dólares em 15 de junho, mantendo a classificação de “superar o mercado”. A S&P Global, com 15 analistas, dá uma avaliação de “compra forte” com consenso, com preço-alvo médio de 36,84 dólares. Em 22 de junho, o cotado foi de aproximadamente 24,47 dólares.

Rigetti Computing (RGTI) foca em processadores quânticos supercondutores, oferecendo seu processador Cepheus-1-108Q com 108 qubits na Amazon Braket, Microsoft Azure Quantum e qBraid, com fidelidade média de portas de dois qubits de 99,8%. A receita do primeiro trimestre foi de 4,4 milhões de dólares, triplicando em relação ao mesmo período do ano anterior. Em 23 de junho, o preço era de 21,38 dólares, com máxima de 22,475 dólares e mínima de 20,405 dólares, e uma capitalização de aproximadamente 7,11 bilhões de dólares. O consenso de 13 analistas aponta para um preço-alvo médio de 29,24 dólares, com alguns analistas sugerindo até 15 dólares. O índice preço/valor patrimonial é de cerca de 12,18 vezes, ainda em forte prejuízo.

Quantum Computing Inc. (QUBT) é a menor das quatro, com valor de mercado de aproximadamente 2,377 bilhões de dólares. No primeiro trimestre, a receita foi de 3,7 milhões de dólares, contra apenas 39 mil dólares no mesmo período do ano anterior, com prejuízo por ação de 0,02 dólares, bem melhor que a previsão de 0,05 dólares de perda. Em 23 de junho, o preço de abertura foi de 10,55 dólares, com intervalo de 10,45 a 11,30 dólares.

Do ponto de vista do desempenho geral do setor, essas quatro ações subiram mais de 50% desde o final de março de 2026, impulsionadas pelo anúncio do governo dos EUA de um investimento federal de 2 bilhões de dólares em quantum. Em meados de junho, o setor passou por uma rodada de alta coletiva: QBTS subiu 13%, QUBT 12%, RGTI 10%, IonQ 6%. Em 23 de junho, após a assinatura de uma ordem executiva de Trump sobre tecnologia quântica, as negociações após o fechamento do mercado mostraram QBTS em alta de mais de 7%, QUBT mais de 5%, RGTI mais de 4% e IonQ mais de 3%. Catalisadores políticos e avanços fundamentais se entrelaçam, formando a principal fonte de volatilidade do setor em 2026.

Grandes Empresas de Tecnologia e a Estratégia de Quantum

Para investidores com menor tolerância ao risco ou que desejam uma participação mais diversificada no tema quântico, a UBS aponta uma outra estratégia — investir em grandes empresas de tecnologia como IBM, Alphabet, Microsoft, Amazon e Nvidia.

Essas empresas têm em comum: a computação quântica representa apenas uma parte de seus portfólios, suas receitas principais são estáveis (nuvem, chips de IA, softwares corporativos), e possuem orçamentos robustos de P&D e talentos especializados. A IBM anunciou seu plano Blue Jay — implantação de um sistema com 2.000 qubits lógicos até 2033; a Google avança com sua Quantum AI, focada em software quântico e correção de erros; a Microsoft oferece serviços de computação quântica via Azure Quantum; a Nvidia busca integrar sistemas quânticos com aceleradores clássicos de IA.

O núcleo dessa estratégia é: se a comercialização da computação quântica for mais lenta do que o esperado, o portfólio dessas gigantes oferece proteção contra quedas; se for mais rápida, elas também podem se beneficiar. A desvantagem é que o potencial de valorização é menor do que o de ativos puramente quânticos.

ETFs de Computação Quântica: Retorno em 2026

Para investidores que desejam uma exposição indexada ao tema, os ETFs oferecem uma alternativa. O Defiance Quantum ETF (QTUM), até 2 de junho de 2026, apresentou retorno de 54,2% no ano, aproximadamente cinco vezes o ganho do S&P 500 (11%) e o dobro do Nasdaq 100 (21%) no mesmo período. O fundo replica o índice BlueStar de aprendizado de máquina e computação quântica, com cerca de 70 a 80 ações, taxa de despesa de 0,40%. Em fevereiro de 2026, o QTUM tinha mais de 3,5 bilhões de dólares em ativos sob gestão e recebeu classificação de cinco estrelas da Morningstar. Outro ETF, o iShares Quantum Computing UCITS ETF (QANT), apresentou retorno de 30,79% no mesmo período.

A vantagem dos ETFs é a diversificação, reduzindo riscos específicos de ações ou rotas tecnológicas, mas a desvantagem é que a estrutura de peso igualitária faz com que o retorno final seja uma média entre ações altamente voláteis e empresas mais estáveis do setor de semicondutores.

Riscos: Valuações Elevadas, Incertezas Tecnológicas e Atraso na Comercialização

O crescimento das ações de computação quântica em 2026 apoia-se em narrativas de avanços tecnológicos, apoio político e crescimento de receita. No entanto, com base em dados financeiros verificáveis, alguns riscos importantes devem ser considerados.

Desalinhamento entre avaliação e receita. IonQ tem um múltiplo preço/vendas de cerca de 99 vezes, enquanto Rigetti sustenta uma capitalização de mercado de aproximadamente 7,1 bilhões de dólares com receita trimestral de 4,4 milhões de dólares. Mesmo assumindo crescimento de receita de três dígitos, as avaliações atuais embutem hipóteses otimistas de longo prazo. A previsão da IonQ de atingir 65 bilhões de dólares de valor de mercado até 2030 baseia-se em um crescimento acelerado do setor, com alta incerteza.

Incerteza na rota tecnológica. Diversas rotas — supercondutores, íons presos, fotônica, átomos neutros — evoluem paralelamente, sem uma vencedora clara. No estágio NISQ (não tolerante a erros), os processadores quânticos ainda não podem rodar algoritmos práticos de forma estável. Entre o estado atual e a vantagem quântica prevista para 2039, há muitos desafios de engenharia.

Atraso na comercialização. A previsão de 2039 da UBS ainda deixa 13 anos de distância. Durante esse período, essas empresas precisarão continuar investindo, levantando fundos e enfrentando tensões entre crescimento de receita e expansão de prejuízos. A IonQ, por exemplo, teve uma saída de caixa operacional de 151 milhões de dólares no primeiro trimestre, e, com o ritmo atual de queima de caixa, precisará de financiamento contínuo no mercado de capitais.

Alta volatilidade de mercado. O beta das ações de computação quântica é geralmente elevado — IonQ, por exemplo, tem beta de 4,77. Em 2025, declarações do CEO da Nvidia, Jensen Huang, de que “computadores quânticos práticos ainda levarão 20 anos” impactaram negativamente o setor. Pequenas mudanças políticas, tecnológicas ou de financiamento podem gerar oscilações intensas.

Conclusão

A previsão da UBS de vantagem quântica em 2039 fornece uma referência clara de longo prazo para o mercado. As ações de IonQ, QBTS, RGTI e QUBT entram na mira de investidores institucionais em 2026, enquanto gigantes como IBM, Alphabet e Microsoft oferecem uma alternativa de risco-retorno diferente. O desempenho forte de ETFs como o QTUM, com retorno de 54% em 2026 até agora, reforça o interesse crescente pelo tema.

Por outro lado, avaliações elevadas, incertezas tecnológicas, ciclos longos de comercialização e alta volatilidade representam obstáculos importantes. Se a vantagem quântica realmente se concretizar em 2039 e quais empresas se beneficiarão, só o tempo dirá. Para investidores, o essencial é distinguir narrativa de fundamentos, compreender os riscos e ajustar a alocação de acordo com sua tolerância.