Hora local de 22 de junho, o preço das ações da SpaceX (SPCX) fechou a 154,6 dólares, uma queda de 16,43% no dia, com um valor de mercado evaporando cerca de 400 mil milhões de dólares.

Este é o terceiro dia consecutivo de queda das ações, com uma queda acumulada superior a 23% desde 17 de junho, e um valor de mercado que já perdeu mais de 600 mil milhões de dólares.
O preço das ações da SPCX não só quebrou o preço de fecho de 160,95 dólares no primeiro dia de IPO, como também recuou mais de 30% em relação ao pico histórico de 225,64 dólares atingido durante o pregão de 16 de junho.
Esta queda abrupta é uma liberação de emoções de curto prazo ou uma reavaliação da lógica de avaliação?
Por que a emissão de dívida se tornou o catalisador para a queda do preço das ações?
O gatilho direto desta queda foi o anúncio da SpaceX de iniciar a emissão de títulos de investimento pela primeira vez.
De acordo com o documento 8-K apresentado pela empresa, a SpaceX iniciou o processo de emissão de seus primeiros títulos seniores não garantidos, com uma previsão de captação de pelo menos 20 mil milhões de dólares.
Os fundos arrecadados serão principalmente utilizados para pagar um empréstimo ponte temporário de valor semelhante — este empréstimo foi contraído pela SpaceX em março deste ano para assumir dívidas relacionadas à antiga Twitter (agora plataforma X) e à xAI.
Do ponto de vista da estrutura de capital, esta emissão de dívida ocorreu apenas pouco mais de uma semana após o IPO.
O próprio IPO já proporcionou à SpaceX uma captação de quase 86 mil milhões de dólares.
Entrar novamente no mercado de dívida para uma captação em grande escala num período tão curto após o IPO levanta preocupações do mercado sobre a demanda por fundos.