Relatório semanal de 22 de junho - Aumento de 17% no volume de negociações de opções mensais, instituições mudam para posições de compra em opções mensais, iniciando um ciclo de volatilidade mensal

Relatório semanal Data: 22 de junho de 2026

Aviso importante: opiniões e informações são apenas para referência, não constituem aconselhamento de investimento para qualquer pessoa

Recomendação de estratégia: posição comprada em volatilidade

Variação semanal do volume de negociações no mercado de opções (BTC)

• Opções mensais em alta (86K, +17%) A aproximação do FOMC impulsiona instituições a antecipar posições, 15/6 negociação diária de 31.165 contratos, contratos mensais tornam-se principais instrumentos de hedge de eventos.
• Opções de ciclo em ligeira queda (38K, -6%) Participação de fundos de curto prazo reduzida, após o evento, risco de manutenção de posições no fim de semana aumenta, demanda por opções de ciclo diminui.
• Opções de data em forte queda (39K, -25%) Durante a forte queda do BTC, a demanda de proteção diária se concentra, após estabilização do mercado, o volume de negociações diminui, mas ainda mantém valor de hedge imediato durante eventos de mercado.

Total semanal praticamente estável (-2%): aparência de estabilidade, mas uma mudança estrutural crucial — fundos migrando de hedge de pânico diário para posicionamento de médio a longo prazo em relação ao evento FOMC, refletindo maior domínio das instituições e participação marginal de investidores de varejo.

Resumo do mercado de opções de Bitcoin

A volatilidade do BTC caiu de picos de pânico para cerca de 40%, situando-se no percentil de 43% em quase um ano

Na semana após o FOMC, as opções de put dominam, $60K Put com negociação diária de 1.500 contratos sendo o maior volume, $58K–$65K Put formando uma linha de defesa institucional. As calls concentram-se na faixa de $68K–$72K , apostando na recuperação, mas o volume de negociações é claramente menor do que o das puts.

A skew de 25 dias do BTC enfraquece novamente após o FOMC, o curto prazo de 7 dias cai de -4 para -9, o de 30 dias volta a -8, indicando o ressurgimento do sentimento de pânico. O prazo de 180 dias mantém-se em torno de -5, refletindo que a crença de alta de médio prazo ainda não foi completamente destruída, mas há uma nova divisão entre curto e longo prazo.

Resumo do mercado de opções de Ethereum

O DVOL do ETH atualmente cerca de 56, situado no percentil baixo de 14,5% em quase um ano, a precificação da volatilidade de mercado ainda está relativamente baixa, com a volatilidade implícita das opções em faixa relativamente barata.

Negociações de opções de ETH tendem a ser de alta, com aumento na atividade de calls de curto prazo, $1.750 de call com negociação diária próxima de 6.000 contratos, e a de $1.800 de call ultrapassando 3.000 contratos, o mercado está especulando uma recuperação de curto prazo ao redor do preço de $1.687 do ETH.

A parte de puts está concentrada na faixa de $1.500–$1.650, como proteção contra queda, mas o volume total de negociações é menor do que o das calls.

A skew do ETH mostra uma divisão entre cautela de curto prazo e otimismo de longo prazo. A skew de 7-30 dias caiu para -7~-8, refletindo aumento na demanda por proteção contra quedas após o FOMC; mas o prazo de 180 dias permanece em torno de -3~-4, indicando que a expectativa de alta de longo prazo não mudou significativamente. Proteções de put estão concentradas no curto prazo, com as instituições continuando a planejar posições de médio a longo prazo.

Mercado de ativos tradicionais

A volatilidade do ouro GVZ atualmente cerca de 27,9, em faixa baixa, com precificação de volatilidade de mercado relativamente baixa. Com o aumento de riscos macroeconômicos e geopolíticos, oportunidades de long vol em opções de ouro (comprar volatilidade) merecem atenção.

OVX atualmente cerca de 51,54, uma forte queda em relação ao pico de 126 de março, o risco de volatilidade do petróleo bruto voltou a níveis normais, a fase de alta rentabilidade de estratégias de venda de volatilidade passou, e o foco agora está em estratégias de intervalo e oportunidades baseadas em eventos.