#IsraelStrikesIranBTCPlunges Mudança radical na política?

Recentemente, o Federal Reserve fechou a porta para cortes de juros. Em 18 de junho, o Conselho manteve as taxas de juros entre 3,5% e 3,75%, mas o verdadeiro choque estava escondido nas expectativas. Nove de 18 formuladores de políticas agora esperam aumentar os juros este ano. As expectativas de inflação foram ajustadas drasticamente para cima. O crescimento foi revisado para baixo. A era de "manter as taxas mais altas por mais tempo" tornou-se mais forte.
🔹Reescrever a inflação para o cenário
Agora espera-se que o índice de preços ao consumidor principal esteja em 3,6%, acima das estimativas de março. O índice de preços ao consumidor básico subiu para 3,3%. Ambos ainda permanecem persistentemente acima da meta de 2%, e o comitê não finge mais que isso é temporário. A média percentual das expectativas de fim de 2026 subiu para 3,8%, indicando que o próximo movimento provavelmente será para cima mais do que para baixo. As esperanças de cortes de juros, que foram temporariamente acesas após a trégua na Irã, foram apagadas.
🔹Crescimento desacelera enquanto a taxa de desemprego se mantém estreita
O PIB real foi revisado para 2,2%. No entanto, o mercado de trabalho permanece apertado com uma taxa de desemprego de 4,3%. Essa combinação — crescimento mais lento, inflação persistente, empregos apertados — é a combinação clássica de estagflação. Isso limita o Federal Reserve, forçando-o a adotar uma postura mais dura mesmo com a economia esfriando. O caminho para um pouso suave está se estreitando.
🔹Ativos de risco aceitam o choque
As ações inicialmente caíram no gráfico de pontos antes de se recuperarem no final da semana, com o índice S&P 500 fechando em 7.500. No entanto, a dívida de margem disparou para um recorde de 1,4 trilhão de dólares, e o VIX em 16,8 indica complacência. O Bitcoin, que vinha se recuperando de fluxos históricos de fundos e submissão dos mineradores, manteve-se próximo de 64.000 dólares, mas enfrenta um ambiente macroeconômico cada vez mais hostil. As criptomoedas prosperam com liquidez, e o Federal Reserve acabou de indicar que a liquidez não irá para lugar algum.
🔹Reação do mercado de títulos
O rendimento dos títulos de dois anos subiu para 4,19%, refletindo expectativas de taxas de curto prazo. O rendimento dos títulos de 10 anos aumentou para 4,46%, enquanto o dos títulos de 30 anos caiu ligeiramente. A curva de rendimento ainda está invertida de forma profunda, um sinal de recessão que ainda não foi ativado. O mercado de títulos avalia os riscos de um erro de política: o Federal Reserve aumenta os juros enquanto o crescimento desacelera.
As expectativas do Federal Reserve agora indicam um ciclo de aperto. Nove membros veem uma alta de juros. A inflação está mais teimosa do que qualquer um esperava. A mudança que os mercados ansiavam agora virou na direção oposta.
Você acha que o Federal Reserve vai aumentar os juros novamente este ano, ou isso é apenas uma jogada dura para manter as expectativas de inflação estáveis?
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#WarshDebutsAsFedHoldsRatesSteady
⚠️ Não é aconselhamento financeiro.