🐒 Pessoal, acabei de verificar o mercado, tem coisa interessante, vou compartilhar o que observei. Hoje o mercado geral está em alta, BTC e ETH subiram 0,85% e 0,65%, respectivamente, mas SOL caiu 1,95%, essa tendência de divergência está bem evidente. Em termos de valor de mercado e volume de negociação, BTC tem um valor de mercado de 1295,42 bilhões, com um volume de 24 horas de 25,60 bilhões, ETH tem um valor de mercado de 209,78 bilhões, com um volume de 14,59 bilhões, SOL tem um valor de mercado de 42,27 bilhões, com um volume de 2,70 bilhões. O volume de negociação está concentrado no mercado principal, mas as taxas de financiamento estão bastante estáveis, BTC 0,0100%, ETH 0,0100%, SOL 0,0087%, indicando que atualmente não há emoções extremas de compra ou venda, mais parece estar sendo consumido lentamente. O índice F&G está em 20/100, extremo medo, essa posição parece indicar um estado de apatia após uma queda contínua do mercado, não é uma venda por pânico, mais uma observação cautelosa.

Na rotação de setores, no ranking de alta, BEL subiu 51,74%, CLO subiu 30,49%, DEXE subiu 28,85%, LUMIA subiu 28,36%, BLESS subiu 22,54%. Esses tokens que analisei rapidamente são basicamente de baixa capitalização, sem muitas notícias que os impulsionem, mais parecem estar em um ambiente de liquidez escassa, com fundos fazendo movimentos de curto prazo. No ranking de queda, BICO caiu 36,12%, H caiu 22,15%, IDOL caiu 21,58%, ZEREBRO caiu 18,97%, GUA caiu 18,89%. Essas moedas com grandes quedas, algumas tiveram conceitos de hype anterior, como BICO que já tentou AI e oráculos, agora está em forte recuo; H e IDOL, na minha impressão, são tokens comunitários, suas altas e baixas dependem muito do sentimento. Isso mostra que o mercado atualmente não tem uma linha principal, o capital está tentando pegar altas e vender em baixas, mas a direção está bastante confusa.

Na concentração de volume de negociação, BTC 5,07 bilhões, ETH 4,61 bilhões, SOL 516,4 milhões, XAU 106,9 milhões. A participação de negociação de BTC e ETH ainda é bastante alta, mas SOL tem apenas 516,4 milhões, o que não condiz com seu valor de mercado e popularidade. Normalmente, se os líderes do mercado, BTC e ETH, têm negociações ativas, mas SOL apresenta volume relativamente baixo, pode indicar que o capital está saindo de SOL e migrando para BTC e ETH, ou simplesmente está em modo de observação. Isso condiz com a queda de SOL — mesmo caindo, o volume de negociação não aumentou, indicando que a pressão de venda não é grande, mas também não há forte interesse de compra, mais parece uma perda de liquidez.

Nos sinais do lado do capital, as taxas extremas são bastante interessantes. RE tem uma taxa de -0,8237%, H -0,2325%, LAYER -0,2009%, SAHARA -0,1874%, TAIKO -0,1219%. Essas taxas negativas indicam que os vendedores estão pagando para manter suas posições, mostrando um forte sentimento de venda a descoberto, até com uma sensação de apostas concentradas. Especialmente RE, com uma taxa de -0,8237%, já é um nível bastante extremo. Com base na sua queda (RE não apareceu na lista de altas e baixas, mas está nas buscas), suspeito que alguém esteja fazendo muitas operações de venda a descoberto. Mas há um problema: se os vendedores estiverem tão concentrados, se houver uma reversão de mercado, eles podem ser forçados a cobrir suas posições, causando um efeito de short squeeze. H também, na lista de quedas, com -22,15% e taxa de -0,2325%, indica que há uma forte disputa entre compra e venda. Quando queda e taxa negativa aparecem juntos, geralmente significa que os compradores e vendedores estão brigando bastante em determinado nível de preço, mas os vendedores atualmente têm vantagem, possivelmente uma tendência de curto prazo.

Na questão do slippage, os valores são altos: MINIMAX 64,9 pontos base, PIPPIN 60,1bp, ASTEROID 52,7bp, ZEST 51,1bp, BP 41,8bp. Essas são moedas de baixa capitalização, com liquidez extremamente escassa, qualquer negociação gera um grande deslizamento. Esses valores altos indicam que ou alguém está comprando sem colocar ordens de suporte, consumindo a profundidade do mercado e causando oscilações bruscas de preço, ou o mercado tem uma profundidade muito fina, com ordens de compra e venda pouco ativas. Nesse cenário, investidores comuns que tentam pegar altas podem ser facilmente prejudicados pelo slippage, até mesmo sofrendo perdas. Especialmente as moedas do ranking de alta, como BEL, que subiu 51,74%, se também tiverem slippage alto, quem tentar comprar no embalo provavelmente perderá alguns pontos na entrada, e uma queda posterior será ainda mais dolorosa.

Sobre o sentimento de mercado e os tópicos quentes, as moedas em alta nas buscas são Arcium (ARX), Pudgy Penguins (PENGU), RE (RE), Bitcoin (BTC), Pump.fun (PUMP). ARX e PENGU são relacionados a memes/NFTs, RE já foi mencionado com taxas extremas, PUMP é o token do ecossistema pump.fun. Essas tendências indicam que o mercado ainda está bastante focado em especulação e memes, sem uma mudança clara para narrativas de DeFi ou blockchains públicas. Nas notícias principais, nas últimas 24 horas, houve um total de 116 milhões de dólares de liquidações, sendo 53,69 milhões de dólares de posições longas e 62,27 milhões de dólares de posições curtas. Esses números são interessantes, pois as liquidações de shorts (posições vendidas) foram maiores que as de longs, indicando que, apesar do mercado geral estar em alta, os vendedores a descoberto foram mais atingidos. Isso pode acontecer porque a recuperação do mercado não foi forte o suficiente, mas alguns tokens específicos tiveram liquidações de shorts mais expressivas, como na lista de alta. Outra notícia aponta que, nas últimas 24 horas, houve liquidações totais de 332 milhões de dólares, com 282 milhões de dólares de longs e quase 50 milhões de dólares de shorts, o que parece contraditório, mas pode ser por diferentes períodos ou critérios de cálculo. De qualquer forma, o fato é que as liquidações de shorts representam uma parcela significativa, indicando que os vendedores estão sob pressão em alguns tokens.

Minha dúvida agora é: o mercado está lateralizando, mas alguns tokens estão em forte rotação, o que esses movimentos indicam? É capital de curto prazo brincando com os hotspots ou preparando a próxima tendência? As taxas extremas, como em RE e H, indicam que há fundos apostando na reversão de shorts? Além disso, o índice F&G em 20, com extremo medo, mesmo sem uma grande queda do mercado, será que estamos em uma região de fundo? Ou é apenas uma calmaria temporária esperando um catalisador?

Minha análise pessoal é: se BTC e ETH conseguirem se manter, a rotação de tokens específicos pode continuar, especialmente aqueles com taxas extremas negativas, que podem ter uma recuperação de curto prazo. Mas, se o mercado cair mais uma vez, esses tokens podem sofrer ainda mais. Além disso, não vou tocar naqueles tokens com slippage alto, pois a liquidez é muito ruim, entrar e sair é desconfortável.

É isso por hoje, quem tiver alguma opinião, vamos conversar. Não estou fazendo calls, nem operando, só observando o mercado.