Depois de estudar este episódio do No Priors com Chen Liwu, acho que $INTC e $GLW podem realmente estar subestimados

O que me preocupa não é se a IA continuará a faltar GPU, isso já foi bastante discutido pelo mercado
O que realmente interessa é, após a GPU, onde o capital irá procurar novas histórias
Este episódio de Chen Liwu destaca claramente alguns pontos de direção:
CPU, embalagem avançada, substratos de vidro, novos materiais, fabricação doméstica nos EUA
Estas coisas antes não eram as narrativas mais apreciadas pelo mercado em relação à IA, mas quanto mais avançamos, mais difícil será ignorar
Nos últimos dois anos, o caminho mais lucrativo para negociações de IA foi GPU, HBM, CoWoS. Quem bloqueia, quem sobe
Mas quando essas direções já forem precificadas repetidamente, o capital continuará a procurar fora
E aí, $INTC e $GLW tornam-se interessantes
1⃣ Primeiro, $INTC
, que o mercado antes via como Intel, geralmente tratava de problemas antigos. Processo de fabricação atrasado, ciclo de PCs, pressão de margem, participação de mercado de servidores sendo roubada
Mas o que Chen Liwu quer falar desta vez claramente não é o velho Intel
Ele fala do CPU voltando ao centro de dados de IA, de embalagem avançada, de foundry, de chips sob medida, de como a Intel pode se tornar novamente um jogador de sistema na infraestrutura de IA
Especialmente na parte de CPU, acho que o mercado pode estar subestimando
Ele mencionou que a proporção de CPU para GPU nos data centers pode passar de 1:8 para 1:4, ou até menos
Esse detalhe é muito importante
Na era do treinamento, todos focavam em GPU. Agora, em inferência, agentes, agendamento multitarefa, implantação empresarial, a presença do CPU vai se reerguer
Se essa tendência se confirmar, $INTC pelo menos terá uma chance de ser discutida novamente pelo mercado
2⃣ Depois, $GLW
, nesta análise, a menção a substratos de vidro e novos materiais, acho que é outro ponto que vale explorar
Este caminho não é tão sedutor quanto GPU, mas pode facilmente se tornar uma expectativa de próxima fase
À medida que chips de IA ficam maiores, com maior consumo de energia, conexões mais complexas, a indústria será forçada a resolver questões de embalagem e materiais
Se os substratos de vidro começarem a atrair atenção de capital, $GLW provavelmente será uma das reflexões mais diretas no mercado de ações dos EUA
Corning não precisa se tornar imediatamente uma ação de alto crescimento em IA. Muitas negociações tem como foco quem mais se assemelha a essa tendência, quem é mais fácil de usar para expressar essa expectativa
Por isso, ao analisar esses dois papéis, a lógica é simples:
$INTC aposta na recuperação de CPU, embalagem avançada, foundry e chips sob medida
$GLW aposta na expectativa de substratos de vidro e novos materiais
Ambos não são perfeitos, nem os mais sedutores em termos de IA à primeira vista
Mas justamente por terem menor atenção do mercado, há espaço para expectativas de diferença
Na última rodada de IA, o capital comprou GPU e HBM
Se a próxima rodada continuar a se expandir, acho que CPU, embalagem, materiais e fabricação serão revisitados
$INTC e $GLW, vou colocá-los na lista de observação prioritária
Estas não são recomendações de investimento, faça sua própria pesquisa.