SPCX continua a cair após a abertura, muitos amigos depositaram esperança na compra passiva subsequente de fundos indexados.

Para isso, minha opinião tem sido sempre clara: a compra passiva pode influenciar a tendência de curto prazo, mas o que decide a direção de uma ação a longo prazo é sempre a velocidade de crescimento e as expectativas do mercado.

Historicamente, após uma grande IPO, é comum que fundos indexados como Russell, MSCI e Nasdaq 100 sejam incorporados em etapas. Podemos analisar o caso do Facebook na época para entender quão grande pode ser o impacto desses fundos passivos:

Após o IPO em 18 de maio de 2012, o preço das ações do FB caiu de 38 dólares para cerca de 18 dólares, seguido por:

• Dezembro de 2012, inclusão no Nasdaq 100 (NDX)
• Junho de 2013, inclusão no índice MSCI
• 28 de junho de 2013, inclusão no índice Russell

Essas incorporações de índices realmente trouxeram fundos passivos e atenção do mercado, mas o FB não saiu imediatamente de uma tendência de alta de longo prazo por causa dessas inclusões. E o que realmente mudou tudo não foi a inclusão no índice em si. O ponto de virada na sorte do Facebook foi o relatório financeiro do segundo trimestre divulgado em 24 de julho de 2013.

A receita de publicidade móvel superou as expectativas, e o mercado percebeu pela primeira vez que o Facebook não só tinha uma base de usuários enorme, mas também uma forte capacidade de monetização comercial. Depois disso, o preço das ações realmente subiu de mais de 20 dólares para 50 dólares, 70 dólares ou mais. Quando foi oficialmente incluído no S&P 500 em 20 de dezembro de 2013, o FB já tinha passado por uma grande fase de alta.

Da trajetória histórica do Facebook, podemos facilmente perceber — a inclusão no índice é um catalisador, mas a realização dos resultados financeiros é o motor.

Voltando ao SPCX, a compra de fundos passivos nas próximas semanas realmente pode influenciar a tendência de curto prazo, mas se os negócios, receitas, fluxo de caixa e expectativas do mercado da própria empresa não continuarem a se concretizar, após a compra passiva, o preço das ações acabará voltando à sua avaliação baseada nos fundamentos.

Amigos que estão presos em preços altos podem acompanhar esses janelas de entrada de fundos passivos, mas também não devem encarar a inclusão no índice como uma tábua de salvação. A inclusão no índice pode mudar a oferta e demanda de curto prazo, mas não pode determinar a tendência de longo prazo.

No curto prazo, olhamos para o fluxo de fundos; no médio prazo, para as expectativas; e no longo prazo, no final, ainda olhamos para a própria empresa. #SPCX $SPCX