O mercado em alta impulsionado por IA ainda tem a segunda metade? O novo presidente do Fed, Waller, abandona a orientação prospectiva e sugere que ainda há aumentos de juros este ano

BlockBeats notícia, 22 de junho, o novo presidente do Federal Reserve, Kevin Woeh, está a impulsionar uma mudança fundamental na forma de comunicação da política monetária. Este líder nomeado por Trump defende a redução das intervenções de mercado através de declarações, preferindo que a formação de preços nos mercados financeiros se torne a principal fonte de sinais para orientar as expectativas económicas e de inflação, quebrando a tradição de orientações prospectivas do Federal Reserve que durou anos.

No plano político, o Federal Reserve manteve as taxas de juro inalteradas na reunião de junho, mas já indicou que há possibilidade de aumento de juros ainda este ano. Como consequência, o rendimento dos títulos do Tesouro a 2 anos subiu para cerca de 4,177%, atingindo o nível mais alto desde fevereiro de 2025. A inflação atual mantém-se acima de 4%, num contexto macroeconómico complexo.

No entanto, dados históricos mostram que o aumento de juros não termina necessariamente com um mercado em alta. Nos cinco ciclos de aumento de juros desde os anos 90, o índice S&P 500 subiu em quatro durante esses períodos, incluindo um aumento de 19% no ciclo de 2015 a 2018.

O núcleo do atual mercado em alta continua a ser a febre de investimento em IA. Até ao último dia de negociação, o S&P 500, o Dow Jones e o Nasdaq estavam a menos de 2,1% dos seus máximos históricos. No entanto, o estratega do Natixis, Albert Edwards, alertou que o crescimento do consumo atual depende fortemente da diminuição da taxa de poupança, em vez de um aumento real de rendimentos, que já encolheram ano a ano. O mercado depende em grande medida do efeito de riqueza sustentado pelo aumento dos preços dos ativos — uma vez que o prémio de IA se esgote, as bases do mercado em alta poderão ser colocadas à prova.

Os analistas geralmente concordam que a era do Federal Reserve sob Woeh significa um ambiente de mercado com maior volatilidade e menos intervenção, e antes do estouro da bolha de IA, esta fase de mercado em alta ainda pode ter uma segunda metade promissora.