A regulamentação desta onda de stablecoins não é o céu a desabar, é mais como tirar as calças para inspecionar tudo de uma vez.

Acabei de ficar de olho na posição $BTC 64,225, não houve grandes movimentos, mas os dados de liquidação na cadeia saltaram como agulhas. As posições longas com alavancagem de 15x perto de 0,03 foram liquidadas em massa, o $MANA também, com 0,07 sendo eliminado de forma pontual.

Este tipo de mercado é como ouvir o estrondo de uma falha na montanha antes de uma avalanche.

Na minha cabeça só tinha uma coisa: acabou, o mercado de stablecoins vai ser descascado desta vez. A Federal Reserve exige que as stablecoins operem como bancos, parece sofisticado, mas na verdade é para acabar com todas as operações de arbitragem e pools de liquidez uma a uma.

Quais são os padrões bancários? Índice de capitalização, testes de resistência, reservas de depósitos.

Aplicado às stablecoins, isso significa que toda emissão adicional deve ter 100% ou até 120% de ativos de alta qualidade garantidos na conta. Aquelas que dependem de colaterais circulantes e protocolos de rendimento para sustentar o volume, desta vez, vão direto ao ponto de confronto.

O que percebo é que desta vez não é só para assustar, é sério mesmo. Antes, uma instituição processou uma exchange, o mercado ainda dizia “vai se resolver”, mas a regulamentação bancária de fato, envolve a estrutura de ativos subjacentes de todo o sistema de stablecoins.

Projetos sem ativos reais, seu liquidez vai escorrer como areia.

Para o $BTC e o $ETH, na verdade, é uma coisa boa: o dinheiro que sai das stablecoins de cópia vai acabar voltando para o Bitcoin ETF e os principais ativos, e o fluxo líquido contínuo de uma instituição como a IBIT é um sinal antecipado dessa lógica.

Você acha que a regulamentação das stablecoins é uma oportunidade de lucro que já foi totalmente explorada, ou o prelúdio de uma grande crise?
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