Analista: A estratégia enfrenta quatro grandes pressões, incluindo a diminuição da capacidade de financiamento do STRC, mas atualmente não há risco sistêmico

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Golden Finance relata, o analista da CryptoQuant Axel Adler publicou um relatório semanal de análise de mercado que aponta que a Strategy, na sua essência, passou de uma ferramenta de alavancagem de Bitcoin para um ativo de risco de estrutura de capital complexa, atualmente enfrentando quatro principais pressões: Bitcoin abaixo da média de custo, capacidade de financiamento de ações preferenciais STRC em declínio, venda de Bitcoin quebrando a narrativa de "comprar e não vender" e a diluição causada pela emissão de ações.
No entanto, Axel Adler acredita que o impacto atual da Strategy no mercado de Bitcoin é de uma influência neutra a negativa, e não representa um risco sistêmico, além de que não há blocos de curto prazo que exijam uma venda maciça de Bitcoin.
A Strategy também já esclareceu anteriormente que possuir ações não equivale a possuir Bitcoin, não há direito de resgate de BTC e não existe um mecanismo de subscrição e resgate semelhante a um ETF à vista para manter o preço das ações alinhado ao valor patrimonial líquido.
Se o Bitcoin subir acima de sua média de custo e o mercado permitir novamente a emissão de ações e ações preferenciais a custos mais baixos, a Strategy pode reiniciar o "Flywheel do Bitcoin" e recuperar a confiança do mercado.
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