#黄金早报 | 2026年6月21日

| Indicador | Valor | Variação |
|------|------|------|
| Ouro à vista | $4.154,78 | -0,79% |
| Futuros COMEX | $4.172,9 | -1,72% |
| T+D doméstico | 935,78 yuans/grama | -4,94 yuans |
| Preço médio de joias de ouro | ~1.260 yuans/grama | -450 yuans do pico do ano |
| Variação de 7 dias | -3,8% | |
| Retração do ATH | -25,6% | Pico de $5.595 (29/01) |

### Grandes acontecimentos da noite passada

1. **Primeira fala hawkish do Federal Reserve Waller** — Gráfico de pontos de 18/09 prevêem aumento de juros até o final do ano, 3 meses sem previsão de alta; remoção da orientação futura, declaração reduzida a 130 palavras. Probabilidade de aumento de juros em dezembro de 60%→85%
2. **Entrada em vigor do memorando de cessar-fogo entre EUA e Irã** — Prêmio de risco geopolítico se esvanece rapidamente, notícia de 18/06 impulsionou o ouro a subir $70 antes de recuar
3. **Fluxo contínuo de saída de ETFs de ouro** — Quase metade do mês, 7 ETFs de ouro domésticos tiveram saída líquida de 5,63 bilhões de yuans, SPDR reduziu sua participação em 9 toneladas em uma semana
4. **Goldman Sachs revisa a meta de fim de ano para baixo** — De $5.400 para $4.900, se o aumento de juros acontecer, pode chegar a $4.440
5. **Citibank revisa a meta de 3 meses para cima** — De $4.000 para $4.500, mantém perspectiva de alta de $5.000 entre junho e dezembro

### Resistências e suportes

| Nível | Preço | Descrição |
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| Resistência de curto prazo | $4.230 | Primeira barreira de resistência |
| Resistência chave | $4.370-$4.400 | Média móvel de 20 dias + zona de resistência consolidada |
| Suporte de curto prazo | $4.120 | Última linha de suporte para touros |
| **Suporte chave** | **$4.020-$4.030** | **Suporte forte do ano, quebra indica aprofundamento da correção** |
| Suporte extremo | $3.650-$3.700 | Plataforma de início do último ciclo de alta |

### Estratégia

**Curto prazo: evitar compras na lateral esquerda.** Sinal hawkish do Fed ainda não foi totalmente assimilado pelo mercado, expectativa de alta de juros continua em alta. $4.150-$4.160 é apenas uma zona de consolidação técnica, não uma base sólida.

- **Quer comprar ouro físico**: esperar estabilização perto de $4.000 e comprar aos poucos, barras de banco a 922-924 yuans/grama são mais baratas que joalherias
- **Quer fazer trading**: ponto de inflexão entre alta e baixa está em $4.200, se não conseguir passar, não espere uma recuperação; se perder $4.020, olhe para $3.650
- **Tem ouro antigo**: preço de recompra de 905-910 yuans/grama, no curto prazo ainda deve acompanhar o mercado, não venda se não precisar urgentemente

**Lógica central: ouro já se desvinculou do risco geopolítico, segue apenas a linha de juros.** A alta de juros é mais uma ilusão (acordo EUA-Irã + queda do preço do petróleo → pico da inflação), a probabilidade real de aumento de juros é muito menor do que o gráfico de pontos sugere. Mas o mercado negocia expectativas, não a realidade.

### Pontos-chave no tempo

| Data | Evento | Impacto |
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| 22/06 (segunda) | Abertura do mercado doméstico | Risco de gap após o feriado de Dragon Boat |
| 29/07 | Próxima reunião do FOMC | Observar mudanças na linguagem sobre aumento de juros |
| Agosto | Dados de emprego não agrícola | Resfriamento do mercado de trabalho → expectativa de alta de juros diminui |
| 16/09 | Reunião trimestral do FOMC | **Ponto mais crítico do ano**, decisão de confirmar o fundo do ciclo |