ماذا يعني قانون الوضوح بالنسبة للتمويل اللامركزي؟

O que significa a Lei da Claridade para o financiamento descentralizado?
يُعدّ قانون الوضوح المحاولة الأكثر تقدماً حتى الآن لحسم أكبر مسألة عالقة في عالم العملات الرقمية الأمريكية: هل تخضع الرموز الرقمية لهيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) أم لهيئة تداول السلع الآجلة (CFTC)؟ يُخضع القانون السلع الرقمية اللامركزية لهيئة تداول السلع الآجلة. ويحلّ القانون الغموض القائم منذ زمن طويل من خلال وضع معيار قائم على النشاط: فالأصول اللامركزية بدرجة كافية تخضع لإشراف هيئة تداول السلع الآجلة باعتبارها سلعاً رقمية، مما يُزيل عبء اختبار هاوي الدائم الذي أثّر سلباً على مشاركة المؤسسات.
A Lei da Claridade é a tentativa mais avançada até agora de resolver a maior questão pendente no mundo das criptomoedas americanas: se os tokens digitais estão sujeitos à Securities and Exchange Commission (SEC) ou à Commodity Futures Trading Commission (CFTC). A lei submete as commodities digitais descentralizadas à CFTC. E resolve a incerteza de longa data ao estabelecer um padrão baseado na atividade: ativos suficientemente descentralizados estão sujeitos à supervisão da CFTC como commodities digitais, eliminando a carga da avaliação contínua de Howey que afetou negativamente a participação de instituições.

بالنسبة للتمويل اللامركزي تحديدًا، فالوضع معقد. فقد أعفى أحد بنود قانون الوضوح المطورين غير المسيطرين من معاملتهم كشركات خدمات مالية، لكن تعديلًا أُدخل على بند آخر قد يُبقي عليهم عرضةً للمعاملة كوسيط للأوراق المالية. ويحدد بند منفصل كيفية التعامل مع منصات التداول التي تدّعي الانتماء إلى التمويل اللامركزي ولكنها ليست لامركزية حقيقية. وستتطلب هذه الأحكام اهتمامًا دقيقًا من مطوري البروتوكولات مع اقتراب مشروع القانون من التصويت النهائي.
No que diz respeito especificamente ao financiamento descentralizado, a situação é complexa. Uma cláusula da Lei da Claridade isentou desenvolvedores não controladores de serem tratados como empresas de serviços financeiros, mas uma alteração em outra cláusula pode mantê-los sujeitos ao tratamento como intermediários de valores mobiliários. Uma cláusula separada define como lidar com plataformas de negociação que alegam pertencer ao financiamento descentralizado, mas que não são verdadeiramente descentralizadas. Essas disposições exigirão atenção cuidadosa dos desenvolvedores de protocolos à medida que o projeto de lei se aproxima da votação final.