Linha do tempo da quebra do valor nominal do STRC: do recompra de títulos à reação em cadeia da queda do BTC

Deep Tide TechFlow notícias, 20 de junho, segundo a CoinDesk, a empresa de tesouraria de Bitcoin Strategy, lançou ações preferenciais de distribuição de dividendos STRC, que recentemente caíram abaixo do valor nominal de 100 dólares, desencadeando discussões no mercado sobre sua estrutura de capital e capacidade de pagamento, o seguinte retrospecto de momentos-chave:

14 de maio: STRC fechou a véspera de dividendos a 100 dólares, o preço do Bitcoin ainda acima de 80 mil dólares, mas o mercado já apresentava pressão. Na mesma época, a Strive Asset Management anunciou que seu produto concorrente SATA adotaria um mecanismo de dividendos diários, aumentando para uma taxa de retorno de 13%, agravando ainda mais a pressão competitiva sobre o STRC.

15 de maio: Strategy anunciou recompra de 1,5 bilhão de dólares em bonds conversíveis de 2029 a aproximadamente 8% de desconto. O mercado posteriormente percebeu que as reservas em dólares usadas para suportar dividendos e dívidas foram utilizadas nesta transação.

26 de maio: Strategy confirmou que as reservas em dinheiro participaram da recompra de bonds, reduzindo o montante para cerca de 871 milhões de dólares, o que equivale a cobrir apenas cerca de 6 meses de pagamento de dividendos do STRC, enquanto anteriormente a meta da empresa era manter uma cobertura de aproximadamente 24 meses.

1 de junho: Strategy vendeu pela primeira vez desde 2022, 32 BTC, demonstrando sua capacidade de suportar pagamentos de dividendos por meio da venda de ativos. Após o anúncio, o preço das ações da MSTR caiu 5,9%.

5 de junho: O Bitcoin caiu abaixo de 60 mil dólares, e o STRC caiu para perto de 90 dólares.

8 de junho: Os acionistas da Strategy aprovaram a mudança para dividendos duas vezes por mês, e a empresa divulgou que suas reservas em dólares aumentaram para 1 bilhão de dólares.

15 de junho: Strategy recomprou mais 1.587 BTC, elevando as reservas em dólares para 1,1 bilhão de dólares.

18 de junho: STRC caiu durante o pregão abaixo de 83 dólares, cerca de 17% abaixo do preço-alvo, atingindo uma mínima desde julho de 2025, encerrando em 88,59 dólares.

Analistas acreditam que o principal desafio do STRC reside na sua estrutura de ações preferenciais de alto rendimento altamente vinculada ao ciclo do Bitcoin. Em um ambiente de mercado de baixa do Bitcoin, os investidores não apenas reavaliam o próprio BTC, mas também começam a reconsiderar os produtos financeiros e o sistema de capital construídos ao redor do Bitcoin.