Investidores individuais compram loucamente, instituições elevam as expectativas, qual será o caminho do SPCX no futuro?

Original | Odaily Planet Daily (@OdailyChina)

Autor｜Golem (@web 3_golem）

Na última sexta-feira, o primeiro dia de estreia na bolsa da SpaceX fechou a 160,95 dólares, com um valor de mercado fixado em 2,1 trilhões de dólares. Embora a SpaceX ainda tenha criado o maior IPO da história do mercado de ações dos EUA, em comparação com o sentimento de mercado pré-IPO, esse resultado não atendeu a todas as expectativas, e até mesmo a instituição de pesquisa CFRA classificou a SPCX como uma recomendação de “venda”, a história de Elon Musk sobre Marte já não está mais agradando a todos. (Leitura adicional: Após a estreia da SpaceX: 2,1 trilhões de dólares em valor de mercado, ainda vale a pena perseguir?)

Diante dessas preocupações do mercado, a SPCX abriu nesta segunda-feira na bolsa americana e surpreendeu a todos. Segundo dados da Gate, após a abertura, a SPCX subiu continuamente, fechando a 192,5 dólares, com um aumento de 19,6%, e o preço de fechamento foi também o mais alto do dia. O valor de mercado subiu para 2,519 trilhões de dólares, tornando a SpaceX a 8ª maior empresa em valor de mercado global. Mas o sentimento do mercado ainda não se dissipou completamente; segundo dados da Hyperliquid, o preço pré-mercado da SPCX já ultrapassou 214 dólares, o que indica que, após a abertura na bolsa na terça-feira, a SPCX provavelmente continuará a tendência de alta de segunda-feira, ultrapassando de uma só vez a Amazon, que ocupa a sétima posição.

EUA e Irã assinam acordo de entendimento, o entusiasmo dos investidores de varejo pela SpaceX ainda não diminuiu

Do ponto de vista macroeconômico, o acordo de entendimento entre EUA e Irã nesta semana trouxe uma notícia importante de bom humor para o mercado de ações dos EUA. O mercado espera que, com a estabilização da situação geopolítica, os mercados globais possam experimentar uma nova rodada de alta, e a SpaceX também se beneficiará disso.

Em 15 de junho, Donald Trump anunciou que um acordo com o Irã havia sido alcançado, e o estreito de Hormuz será aberto. Diferentemente das várias provocações unilaterais anteriores, este acordo também foi reconhecido pelo Irã. O vice-ministro das Relações Exteriores do Irã, Gharibabadi, afirmou no mesmo dia que o texto do memorando de entendimento entre os EUA e o Irã foi finalizado e será assinado oficialmente nesta sexta-feira (19 de junho) na Suíça.

O acordo de entendimento também foi confirmado pelo presidente do Irã, e o vice-presidente dos EUA, Vance, afirmou que o acordo foi assinado eletronicamente no final de semana, indicando que os termos do acordo entraram em vigor, e que há pouca possibilidade de as partes romperem o acordo novamente. Após a divulgação da notícia, o mercado de ações dos EUA abriu em alta geral, com o Dow Jones subindo 0,92%, o S&P 500 subindo 1,65% e o Nasdaq subindo 3,07%.

Morgan Stanley acredita que o acordo de longo prazo entre EUA e Irã ajudará a aliviar a pressão inflacionária com a queda dos preços do petróleo. Os mercados de ações dos EUA estão passando de uma fase de alta concentrada em tecnologia para uma recuperação mais saudável e ampla. O impulso de alta do mercado de ações pode não mais se limitar ao setor de tecnologia, mas se expandir gradualmente para setores cíclicos mais amplos.

Do sentimento do mercado, a SpaceX ainda é a ação mais buscada pelos investidores de varejo. Segundo dados da Vanda Track, em 16 de junho (horário local dos EUA), a ação recebeu aproximadamente 93,8 milhões de dólares em compras líquidas de investidores de varejo em um único dia, representando cerca de 73% do fluxo líquido de ações de varejo nos EUA naquele dia. Isso significa que, de cada 4 dólares de aumento de capital de varejo que entram no mercado de ações dos EUA, cerca de 3 dólares vão para a SpaceX.

Com uma demanda tão forte pelo SPCX, os underwriters da SpaceX exerceram a opção de sobretaxa (mecanismo de greenshoe), comprando adicionalmente 83,33 milhões de ações, elevando o total de ações emitidas na IPO para 638.888.888 ações ordinárias Classe A, e aumentando o financiamento total obtido nesta emissão para 85,7 bilhões de dólares. Essa escala supera quase todas as ofertas públicas iniciais de empresas de tecnologia já registradas, incluindo o mecanismo de sobretaxa.

No entanto, segundo relatos, na subscrição da SpaceX, a maioria dos investidores de varejo qualificados nos EUA recebeu apenas cerca de uma ação. Assim, devido ao baixo volume de circulação, a forte demanda concentrada dos investidores de varejo pode impulsionar significativamente o preço das ações.

Como será o futuro da SPCX?

zerohedge: Lançamento de opções, o preço das ações pode subir até 400 dólares

O influente site de notícias financeiras zerohedge publicou em 16 de junho que, após o lançamento das opções da SPCX, o preço das ações pode subir para 400 dólares devido ao efeito de compressão de gama, superando a Nvidia.

Gama Squeeze (Compressão de Gama) é essencialmente uma espiral de alta provocada pela força de mercado de opções, onde os market makers são forçados a comprar ações para cobrir suas posições. Como a circulação da SpaceX é extremamente baixa (4,2%) e o entusiasmo dos investidores de varejo é alto, investidores que ainda não possuem ações da SPCX podem optar por comprar opções de compra mais baratas. Se uma grande quantidade de dinheiro comprar agressivamente opções de compra, os market makers, para hedge, serão forçados a comprar continuamente ações da SPCX, impulsionando o preço das ações para cima, formando um ciclo de feedback positivo.

O aumento explosivo do GameStop (GME) em 2021 é um dos exemplos mais clássicos desse efeito.

Oppenheimer: SPCX continuará a superar o mercado

Em 15 de junho, antes da abertura do mercado de ações dos EUA, o analista Timothy Horan, da Oppenheimer, deu uma classificação inicial para a SpaceX, atribuindo-lhe a categoria de “superar o mercado”, com um preço-alvo de curto prazo de 190 dólares. Na segunda-feira, após a abertura do mercado, a SPCX fechou a 192,5 dólares, praticamente alinhada com a previsão da Oppenheimer.

Timothy Horan é um analista de 4,70 estrelas da Oppenheimer, focado em tecnologia, telecomunicações e comunicações. Segundo dados do Tipranks, sua taxa de acerto de previsões é de 58,82%. Ele considera a SpaceX como “a única empresa totalmente verticalmente integrada de IA”, controlando capital, dados, grandes modelos, hardware, manufatura e talentos de engenharia, e não deve ser vista apenas como uma empresa aeroespacial tradicional.

Peter H. Diamandis: Dinheiro ocioso de antes agora compra SpaceX, em vez de Bitcoin

Em 14 de junho, o renomado empreendedor, fundador da XPRIZE e investidor inicial na SpaceX, Peter H. Diamandis, publicou que a SpaceX é “a ferrovia no espaço”, que abrirá uma civilização multiplanetária, assim como as ferrovias do século XIX abriram o oeste dos EUA, criando uma riqueza imensa. Ele também prevê que, no próximo ano, a SpaceX se fundirá com a Tesla, tornando-se a primeira empresa de trilhões de dólares.

Ao mesmo tempo, ele afirmou que, na última década, sempre que liberava fundos de outros investimentos, os investia em Bitcoin. Mas agora, sempre que tiver dinheiro ocioso, investirá na SpaceX. Embora espere que, quando os acionistas bloqueados possam vender suas ações e alguns possam realizar lucros, o preço possa cair, ele disse que seu investimento na SpaceX não visa apenas o aumento de curto prazo, mas sim impulsionar o desenvolvimento econômico fora da Terra.

Brad Gerstner: SpaceX é um ativo obrigatório para investidores institucionais

Em 16 de junho, o conhecido investidor do Vale do Silício, Brad Gerstner, descreveu a SpaceX no mais recente podcast BG2 como um ativo que os investidores institucionais devem comprar e manter, pois a empresa está posicionada tanto na economia espacial quanto na expansão do poder de computação de IA.

Gerstner afirmou que as pessoas que têm uma visão pessimista sobre a SpaceX focam na receita do ano passado e nas previsões de crescimento de receita de três anos feitas por bancos de investimento, questionando como uma empresa pode crescer várias vezes em apenas três ou quatro anos. Mas ele acredita que, se os investidores acreditam na direção do desenvolvimento da IA geral (AGI), precisam aceitar uma premissa: a escala de poder de computação que o mundo precisará construir será muito maior do que o mercado atualmente prevê. Se essa avaliação for combinada com os negócios principais da SpaceX, será difícil encontrar outra empresa ou empreendedor que possa oferecer uma aposta mais direta no futuro.