O preço do Bittensor corre risco de uma correção mais profunda à medida que o debate sobre Root Reborn agita os touros do TAO

O token TAO da Bittensor caiu quase 20% desde o pico de 15 de junho, após preocupações de governança, liquidações de derivativos e um cenário macroeconómico de aversão ao risco, que eliminaram grande parte da recuperação da semana passada.

Resumo

• TAO caiu quase 20% desde o máximo de 15 de junho, devido a preocupações de governança e liquidações que afetaram o sentimento.
• As críticas à proposta Root Reborn levantaram questões sobre o poder dos validadores, liquidez e regulamentação.
• Indicadores técnicos mostram que os vendedores continuam no controlo, com $220 a atuar como um nível de suporte importante a curto prazo.

De acordo com dados do crypto.news, o preço do Bittensor (TAO) caiu 4,3% nas últimas 24 horas, negociando perto de $225 em 19 de junho, o que trouxe as suas perdas para quase 20% desde 15 de junho, quando o token focado em IA atingiu um pico de cerca de $283, antes de preocupações de governança e liquidações de derivativos desencadearem uma reversão.

A queda do Bittensor acelerou-se após surgirem críticas à proposta de reforma de governança Root Reborn, um plano desenhado para reduzir a venda persistente de tokens de sub-rede, alterando a forma como os validadores alocam capital na rede.

Enquanto os apoiantes veem a proposta como uma solução a longo prazo para a tokenómica do Bittensor, os opositores argumentam que ela poderia introduzir concentração de governança, stress de liquidez e complicações regulatórias.

Entre os críticos mais vocais, o grupo de validadores Yuma alertou que o Root Reborn transformaria os validadores de operadores neutros de rede em alocadores ativos de capital. Segundo Yuma, a estrutura poderia criar incentivos para conluio, tratamento preferencial e frontrunning, ao mesmo tempo que encoraja as equipas de sub-rede a priorizar relações com validadores em detrimento do desenvolvimento de produtos de IA.

“Uma mudança dessas poderia alterar fundamentalmente o papel dos validadores,” escreveu Yuma na sua avaliação da proposta.

Ao mesmo tempo, os traders de derivativos reduziram rapidamente a exposição. Dados do CoinGlass mostraram que o interesse aberto em futuros de TAO caiu mais de 8% em 24 horas, situando-se entre aproximadamente $252 milhões e $260 milhões. Mais de $1,66 milhões em posições alavancadas de alta foram liquidadas durante o mesmo período, adicionando vendas forçadas ao mercado à medida que os preços desciam.

A atividade de negociação também enfraqueceu. O volume diário caiu cerca de 14%, para aproximadamente $624 milhões, à medida que os traders reavaliavam o risco do protocolo antes de novas discussões sobre a proposta de governança.

As preocupações foram além da mecânica de governança. Yuma argumentou que as recompensas ligadas a cestas de tokens de sub-rede poderiam tornar-se difíceis de liquidar durante períodos de stress de mercado, enquanto uma onda de desstaking poderia criar desvantagens de execução para os futuros redentores.

As condições macroeconómicas acrescentaram mais um obstáculo. Os mercados de criptomoedas permaneceram sob pressão após o presidente do Federal Reserve, Kevin Warsh, reforçar as expectativas de que as taxas de juro nos EUA podem permanecer elevadas por mais tempo do que o inicialmente previsto.

O dólar mais forte e a diminuição do apetite por ativos especulativos afastaram capital de setores de alto risco, incluindo criptomoedas ligadas à inteligência artificial.

A estrutura técnica do TAO favorece os vendedores abaixo de uma resistência chave

O gráfico diário mostra o TAO a romper abaixo de uma grande zona de suporte horizontal perto de $237, um nível que atuou como piso durante abril e maio. O que anteriormente servia de suporte agora corre o risco de se tornar resistência após a quebra.

O preço do TAO perdeu um nível de suporte importante no gráfico diário — 19 de junho | Fonte: crypto.news Os níveis Murrey Math colocam o token abaixo do suporte da faixa de negociação 3/8 em $218,8, enquanto a próxima resistência importante encontra-se perto do pivô 4/8 em $250. Uma recuperação acima dessa região seria necessária para restaurar o momentum de alta e abrir caminho para os $281, onde a recuperação de junho estagnou.

No gráfico de quatro horas, o TAO também caiu abaixo do nível de retração de Fibonacci de 23,6% em $228,2, após rejeitar a retração de 0,786 perto de $273,8 no início desta semana. O preço continua a negociar abaixo de uma linha de tendência descendente que tem limitado todas as tentativas de recuperação desde 15 de junho.

Gráfico de preço de 4 horas do TAO — 19 de junho | Fonte: crypto.news Os indicadores de momentum permanecem fracos. O MACD cruzou para território negativo com barras de histograma de baixa em expansão, enquanto o fluxo de dinheiro de Chaikin está em -0,27, mostrando capital a sair do mercado. Embora o Stochastic RSI permaneça acima dos níveis de sobrevenda no timeframe diário, ambas as linhas de sinal inverteram para baixo.

De acordo com o gráfico de 4 horas, a falha do TAO em recuperar o suporte de $237 quebrado deixa o mercado vulnerável a mais uma queda em direção à zona de suporte de Fibonacci em $208.

TAO perde suporte chave enquanto os vendedores miram zonas de liquidez inferiores

Dados do heatmap de liquidações do CoinGlass mostram clusters de liquidez densos concentrados entre $239 e $241, criando um potencial íman caso os compradores recuperem o controlo. Vários outros bolsões de liquidação situam-se perto de $244 e $245, onde posições curtas poderiam ser pressionadas se o TAO realizar uma recuperação.

Heatmap de liquidação do TAO | Fonte: CoinGlass A perspetiva de baixa permanece igualmente importante. Uma concentração de posições alavancadas formou-se na zona de $225-$226, enquanto suportes mais finos aparecem abaixo dos preços atuais até à região de $220. Uma quebra decisiva abaixo de $220 poderia expor a baixa de junho perto de $190, antes de a atenção se voltar para a banda de suporte de longo prazo entre $180 e $200.

Preocupações regulatórias em torno do Root Reborn representam outro risco. Yuma argumentou que os validadores que direcionam alocações de capital poderiam atrair escrutínio normalmente associado a atividades de gestão de investimentos, potencialmente complicando a participação de bolsas, custodistas e operadores institucionais.

Se a incerteza em torno da proposta persistir enquanto as condições macroeconómicas permanecerem restritivas, o TAO poderá ter dificuldades em recuperar a zona de $237-$250 que os touros precisam para retomar o controlo.