$BTC J.P. Morgan afirma que, desde 2026, a rentabilidade da mineração de Bitcoin tem vindo a deteriorar-se continuamente, e atualmente o preço do Bitcoin tem estado abaixo do custo de produção estimado de cerca de 78.000 dólares por cinco meses consecutivos, com aproximadamente 20% dos mineiros a operar com prejuízo.

O relatório indica que a sensibilidade dos mineiros às variações de preço está a aumentar, e quando o preço cai abaixo do custo de produção, os mineiros de alto custo desligam os equipamentos, levando a uma redução na hash rate da rede e na dificuldade de mineração. Sob pressão operacional, as empresas mineiras cotadas venderam mais de 32.000 BTC no primeiro trimestre de 2026 para cobrir despesas operacionais, superando o volume total de vendas de todo o ano de 2025. A J.P. Morgan prevê que, durante o período em que o preço do Bitcoin permanecer abaixo do custo de produção, a amplitude e frequência das oscilações na hash rate e na dificuldade de mineração permanecerão elevadas, levantando a questão: será que o Bitcoin vai cair abaixo de 50.000 dólares?