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Ethereum mostra força na adoção apesar das fracas condições de mercado no primeiro trimestre
Ethereum registou um primeiro trimestre de 2026 misto, com a queda dos preços das criptomoedas a afetar várias métricas-chave de DeFi, enquanto a adoção da rede e o crescimento de ativos tokenizados continuaram a fortalecer-se. Dados do Token Terminal mostram que a atividade de empréstimos, o volume de trocas descentralizadas e a geração de taxas diminuíram durante o trimestre, refletindo a fraqueza do mercado mais ampla. No entanto, Ethereum manteve a sua dominância nos principais setores de blockchain.
O Valor Total Bloqueado (TVL) na Ethereum caiu 11% trimestre a trimestre, para 316,2 mil milhões de dólares, à medida que a queda dos preços dos ativos reduziu o valor do capital implantado em todo o ecossistema. Mesmo com a retração, a Ethereum continua a ser a maior rede de contratos inteligentes por uma larga margem, detendo mais TVL do que os seus concorrentes mais próximos combinados.
A atividade de DeFi abrandou ao longo do trimestre. Os empréstimos ativos tiveram uma média de 21,8 mil milhões de dólares, uma diminuição de 16,6% em relação ao trimestre anterior, principalmente devido à redução da atividade na Aave. O volume de trocas em trocas descentralizadas também diminuiu, caindo para 134,5 mil milhões de dólares, à medida que os traders reduziram a exposição ao risco em meio a condições de mercado incertas. Apesar da desaceleração, a Ethereum continua a liderar o setor de empréstimos e permanece uma das redes mais ativas para trocas descentralizadas.
Uma das áreas de maior crescimento veio dos ativos do mundo real tokenizados. O valor de ativos tokenizados na Ethereum atingiu 203,4 mil milhões de dólares, quase 43% mais do que há um ano. As stablecoins continuam a ser o segmento mais importante, enquanto fundos e commodities tokenizados registaram um crescimento constante. Os produtos de ouro tokenizados destacaram-se, ajudando a impulsionar um aumento de 60% no trimestre nos commodities tokenizados.
A atividade da rede apresentou uma imagem muito mais forte. Os endereços ativos mensais subiram para um recorde de 13,2 milhões, enquanto o volume de transações disparou para mais de 200 milhões de transações durante o trimestre. A capacidade de processamento também atingiu um novo máximo de 25,78 transações por segundo após a atualização Fusaka, destacando a melhoria da escalabilidade da Ethereum e o crescimento da adoção pelos utilizadores.
Ao mesmo tempo, as taxas de transação caíram drasticamente, pois a maior eficiência da rede reduziu os custos para os utilizadores. Embora as taxas mais baixas tenham reduzido a receita do protocolo a curto prazo, também incentivaram um maior uso em todo o ecossistema e apoiaram o crescimento a longo prazo da rede.
Embora a avaliação totalmente diluída da Ethereum tenha caído juntamente com a correção do mercado mais amplo, a participação em staking continuou a aumentar. A crescente proporção de ETH em staking sugere que os investidores permanecem comprometidos com a rede, apesar da volatilidade de preços a curto prazo.
Análise Técnica Diária do ETHUSDT
A Ethereum mantém-se numa tendência de baixa no gráfico diário, apesar de recuperar das recentes mínimas perto de 1.500 dólares. A quebra abaixo da principal zona de suporte de 2.100 dólares no início deste ano mudou a estrutura do mercado de forma firme a favor dos vendedores.
A última recuperação melhorou o sentimento de curto prazo, mas a ação do preço ainda parece ser uma recuperação de alívio dentro de uma tendência de baixa mais ampla. Os compradores precisam de recuperar os níveis de resistência-chave antes que uma reversão sustentável da tendência possa ser considerada.
A primeira zona de resistência situa-se entre 1.800 e 1.900 dólares. Uma quebra bem-sucedida acima desta zona poderia abrir caminho para a região de resistência entre 2.110 e 2.220 dólares. Uma subida adicional apontaria para a principal área de oferta entre 2.388 e 2.465 dólares, onde a pressão de venda anterior se intensificou.
No lado negativo, o suporte imediato permanece perto de 1.500 dólares, seguido por uma procura mais forte em torno de 1.385 dólares. Uma quebra abaixo destes níveis poderia desencadear uma nova onda de vendas e prolongar a correção mais ampla.
Os indicadores de momentum estão a recuperar-se de condições de sobrevenda, sugerindo que os compradores estão a tentar recuperar o controlo. No entanto, a estrutura geral do mercado permanece de baixa até que a Ethereum consiga recuperar zonas de resistência mais altas e estabelecer uma sequência de máximos e mínimos mais altos.
Perspetivas
Os fundamentos da Ethereum continuam a melhorar através do aumento da adoção, do crescimento da atividade de tokenização e da expansão do uso da rede. No entanto, as condições técnicas permanecem frágeis. Enquanto o ETH negociar abaixo da zona de resistência de 1.900 a 2.100 dólares, os rallies provavelmente enfrentarão pressão de venda. Uma movimentação sustentada acima de 2.100 dólares fortaleceria a perspetiva de recuperação, enquanto uma queda abaixo de 1.500 dólares poderia expor o mercado a mais perdas.