$BTC Notícias de última hora | A primeira reunião de Powell à frente do FOMC traz uma mudança significativa, o Federal Reserve oficialmente abandona a era das orientações prospectivas

No horário de Pequim, 18 de junho, o novo presidente do Federal Reserve, Powell, presidiu sua primeira reunião de política monetária, mantendo a taxa de fundos federais entre 3,50% e 3,75%, aprovada por unanimidade e em linha com as expectativas do mercado. A maior mudança desta vez reescreve completamente o quadro de comunicação do Fed:
1. A declaração de política foi drasticamente simplificada, com toda a linguagem relacionada às orientações prospectivas removida do texto, deixando de emitir previsões de aumento ou redução de taxas, e não mais bloqueando previamente o trajetória da política;
2. Powell afirmou claramente na coletiva que: atualmente, a volatilidade da inflação e os riscos geopolíticos são complexos, orientações prospectivas fixas restringem a flexibilidade da política, e o banco central passará a apenas declarar objetivamente o estado da economia, sem prever movimentos futuros de taxas;
3. Simultaneamente, iniciou-se uma reforma institucional do Fed, estabelecendo cinco grupos de trabalho especiais para avaliar o valor de ferramentas de gestão de expectativas como o gráfico de pontos e as previsões econômicas trimestrais;
4. O gráfico de pontos desta vez apresentou divergências acentuadas, com metade dos membros prevendo aumento de taxas até 2026, e a mediana das expectativas de taxa foi elevada, sinalizando uma postura hawkish que impulsionou a alta nos rendimentos dos títulos do Tesouro, o dólar subiu, enquanto as ações e o ouro sofreram pressão de baixa;
5. A lógica do mercado mudou completamente: no passado, negociava-se com as orientações do Fed, agora o preço será definido unicamente por dados como CPI e não agrícola, e a volatilidade dos ativos globais continuará a aumentar;
Interpretação institucional: esta reforma marca o retorno à comunicação ambígua ao estilo de Greenspan, com a fase de orientações prospectivas sendo temporariamente suspensa, e só sendo reativada em caso de recessão econômica severa ou rápida queda da inflação. A lógica de negociação de taxas de juros está passando por uma mudança de paradigma.