As principais notícias do núcleo do mercado de criptomoedas em junho (divididas em cinco categorias principais: macroeconômico, ETFs de fundos, regulamentação, pressão de venda de chips, e setores em destaque — todas são os principais impulsionadores recentes do mercado)

Um, núcleo macroeconômico: a postura hawkish do Federal Reserve reescreve completamente a lógica do mercado (a origem da grande queda)

1. 17.06, decisão do FOMC: manutenção da taxa de juros, mas 9 membros apostam em mais um aumento até 2026, a expectativa de corte de juros é adiada para 2027, o rendimento real dos títulos do Tesouro sobe; BTC, ETH são ativos sem risco de juros, com a taxa de desconto elevada, instituições coletivamente reduzem posições em criptomoedas de crescimento

2. Feedback do mercado: 24 horas após a reunião, 110 mil traders liquidaram posições, com um total de 4,76 bilhões de dólares em liquidações, 70% das liquidações foram de posições longas, o BTC caiu brevemente abaixo de 63.700 dólares, o índice de medo e ganância caiu para 15 (zona de medo extremo), o mercado mudou de uma disputa por corte de juros para um modo de proteção contra aumento de juros

3. Desvio de fundos: o mercado de ações dos EUA, impulsionado por AI, continua atraindo fundos, grande parte do capital existente no mercado de criptomoedas está sendo transferido para ações de tecnologia, a liquidez total do mercado de criptomoedas continua a encolher

Dois, fundos institucionais (ETF como indicador de tendência de alta ou baixa)

1. ETF de Bitcoin à vista nos EUA: fluxo líquido negativo contínuo nas últimas duas semanas, no dia 17.06 houve uma nova saída líquida de 82,2 milhões de dólares; o Grayscale GBTC continua a resgatar grandes quantidades, sinais de redução de posições pela MicroStrategy anteriormente, fase de saída de grandes compradores no mercado de alta

2. ETF de ETH à vista: fluxo mais fraco, principalmente pequenas entradas e saídas diárias de milhões, sem uma tendência clara de construção de posições por parte de instituições; as melhorias na rede Ethereum após Cancun já estão precificadas, sem novas narrativas de curto prazo

3. Stablecoins: o valor de mercado do USDT encolheu ligeiramente, o interesse de entrada de moeda fiduciária fora da plataforma é baixo, quase sem novos fundos entrando

Três, avanços recentes na regulamentação global

EUA (decisão de longo prazo para o mercado)

A lei de criptomoedas CLARITY está presa na votação do Senado, mais de 200 principais exchanges pedem urgência na votação; após aprovação, BTC/ETH serão classificados como commodities sob a jurisdição da CFTC, encerrando as ações judiciais desordenadas da SEC; porém, há grande divergência entre os legisladores, a probabilidade de aprovação este ano diminui, com janela de implementação adiada para 2027, a incerteza regulatória pressiona as avaliações

No mundo todo

• A lei MiCA da UE entra em vigor em 1º de julho, elevando os requisitos de conformidade das exchanges europeias, acelerando a saída de altcoins

• As regras de conformidade para stablecoins em Hong Kong entram em vigor, limitando a emissão apenas por entidades licenciadas, restringindo canais de negociação para investidores de varejo

• No mercado doméstico, há uma repressão contínua contra troca de moedas virtuais, mineração e atividades de lavagem de dinheiro relacionadas a criptomoedas, para prevenir atividades financeiras ilegais

Quatro, minas de pressão potencial (risco de dumps recentes)

Liquidação do Mt. Gox em Mentougou: ainda há 34.5 mil BTC na conta (valor de mercado de 2,4 bilhões de dólares), duas grandes transferências on-chain em junho, preocupações de que pagamentos parcelados possam gerar pressão de venda à vista, com o prazo de pagamento até o final de outubro, esse fator negativo permanecerá no mercado por um longo período

Cinco, tendência de setores em destaque e diferenciação de mercado

1. Tokens do setor de IA: únicos que resistem à queda geral, como Worldcoin e tokens de poder computacional de IA, com fundos agrupados, ligados à lógica de IA do mercado de ações dos EUA, desvinculados do movimento geral

2. Meme coins: retração geral, como PENGU e FARTCOIN continuam em queda, fundos especulativos estão saindo, a liquidez de altcoins está escassa, a maioria das altcoins está ficando atrás do BTC

3. Ecossistema Solana: redução de endereços ativos na rede, diminuição de projetos de baixo custo, SOL oscila junto com o mercado, sem drivers de alta independentes

Resumindo para todos:

A liquidez do mercado atual está mais restrita do que os fatores positivos, com duas principais sinais de mudança: ① queda na taxa de juros dos títulos do Tesouro dos EUA, reprecificação de futuros de corte de juros ② retorno de ETFs a fluxos líquidos positivos contínuos; os demais pequenos fatores positivos dificilmente revertam a tendência.