Queimou! O pequeno país do Butão, que explorou o $BTC durante 8 anos, acabou de abrir um banco de criptomoedas exclusivo, o que é que estás à espera?

Butão, este pequeno país às portas do Himalaia com menos de um milhão de habitantes, está a fazer algo que desafia o panorama financeiro global. Eles construíram uma nova cidade, chamada Glepup Mindfulness City (GMC), e criaram um banco dedicado — o Banco DK, com o objetivo de oferecer serviços formais às empresas de criptomoedas que são rejeitadas pelas instituições financeiras tradicionais.

O CEO do Banco DK, Zheng YD, foi bastante direto: “Há uma grande lacuna de oferta de serviços bancários para o setor de criptomoedas há muito tempo.” Por que os bancos tradicionais evitam as empresas de criptomoedas? A questão central é o risco de crédito. As criptomoedas surgiram de protocolos descentralizados, e a anonimidade impede que a maioria dos bancos encontre meios eficazes de monitoramento até hoje. Zheng YD afirmou: “Se não sabem como fazer, simplesmente evitam.”

O Banco DK é supervisionado conjuntamente pela Autoridade Monetária Real do Butão, sendo o núcleo desta experiência financeira. A GMC foi desenhada como uma zona administrativa especial, com regras de governança independentes. O diretor da autoridade, Jigdrel Singay, descreveu este modelo como uma “política de um país, dois sistemas” — administração, legislação e justiça totalmente independentes do Butão. O mercado-alvo é impressionante: cerca de 2 bilhões de pessoas no Sul da Ásia, sem um centro financeiro. Singay espera que a GMC possa tornar-se o Hong Kong ou Singapura do Sul da Ásia.

No âmbito dos negócios, o Banco DK adotou uma estratégia diferenciada. A maioria dos bancos que alegam suportar criptomoedas limita-se a processar moedas fiduciárias de empresas de criptomoedas, deixando os ativos digitais sob custódia em plataformas externas. Zheng YD afirmou: “Esses bancos dizem que não vão fechar contas, mas toda a circulação de seus ativos criptográficos não pode passar pelo seu canal.” A abordagem do Banco DK é integrar o sistema de moedas fiduciárias e ativos digitais, oferecendo contas multi-moeda e serviços de custódia de criptomoedas integrados. Os usuários podem gerenciar simultaneamente USDT, USDC e outras stablecoins na mesma conta bancária, como se fosse dólares, libras ou euros. Segundo documentos do projeto, essa conta suporta nove moedas fiduciárias, além de oferecer empréstimos com garantia em BTC e canais de entrada e saída de fundos com troca bidirecional entre moedas fiduciárias e ativos digitais.

Existem dois obstáculos na implementação. Primeiro, a infraestrutura subjacente: bancos tradicionais operam de segunda a sexta-feira, das 9h às 17h, processando negócios em lotes, enquanto o mercado de criptomoedas funciona 24/7 em tempo real. Integrar esses dois sistemas exige uma atualização tecnológica de alta complexidade. Segundo, a interceptação de maus atores. Zheng YD não evita as irregularidades do setor: “Nunca negamos que existam pessoas mal-intencionadas na indústria de criptomoedas.” A autoridade da GMC, em colaboração com o Banco DK, realiza uma triagem de risco na fase de admissão de usuários, monitorando não só fluxos de fundos off-chain, mas também rastreando toda a trajetória on-chain, escaneando endereços de carteiras e verificando cada transação e contraparte.

No que diz respeito ao sistema regulatório, a GMC não foi criada do zero. A governança corporativa adota o direito comum de Singapura, e a supervisão financeira é comparável ao Mercado Global de Abu Dhabi (ADGM). Ambos os sistemas são de padrão mundial, altamente reconhecidos por investidores internacionais. Empresas com licenças em Singapura, ADGM ou Hong Kong podem estabelecer operações rapidamente, com processos simplificados, sem comprometer os padrões regulatórios. Singay enfatizou: “Não damos boas-vindas a empresas que apenas registram empresas de fachada.” Para usufruir da isenção máxima de imposto de renda corporativo, é necessário atender a requisitos de operação real: contratar funcionários locais do Butão, estabelecer uma sede física, apresentar comprovativos de despesas operacionais diárias, e os responsáveis por cargos-chave devem passar por uma avaliação de qualificação regulatória.

Butão não é o único país soberano pequeno a apostar na infraestrutura de criptomoedas. O CEO da Sign, uma empresa de infraestrutura criptográfica soberana, Xin Yan, afirmou: “O governo é o responsável por garantir o acesso a todos os negócios, dados e ativos do mundo real.” As decisões governamentais de diversos países são pragmáticas, evitando uma adesão cega a conceitos, com o objetivo principal de resolver seus próprios problemas de desenvolvimento. Atualmente, a infraestrutura financeira global dominante é liderada por China e EUA; se esses países restringirem a cooperação por qualquer motivo, os sistemas financeiros de outros países sofrerão impacto.

Neo, fundador do banco on-chain suíço licenciado UR, apontou uma falha comum na indústria: “Muitos projetos Web3 que emitem USDC ou lançam cartões de pagamento se autodenominam bancos digitais, mas sua infraestrutura subjacente não mudou de fato.” A Autoridade de Supervisão Financeira da Suíça (FINMA) regula com base em dados on-chain, acessando diretamente a blockchain para verificar trimestralmente o fluxo de fundos e o saldo de carteiras, a fim de determinar conformidade e emitir licenças de operação. O Banco DK adota uma lógica semelhante, monitorando simultaneamente os fluxos de carteiras on-chain e os fundos fiduciários.

A estratégia de criptomoedas do Butão não é uma iniciativa temporária. A mineração começou em 2018, e em 2019 o país passou a realizar mineração em larga escala. Singay afirmou: “Antes mesmo de muitos países entenderem o Bitcoin, o Butão já tinha uma profunda conexão com o ecossistema de criptomoedas.” No entanto, ambos os responsáveis rejeitam a ideia de apostar o desenvolvimento do país em um único ativo digital. Quando questionados sobre a possível emissão de uma moeda semelhante ao token Trump, Singay afirmou que o foco está na cadeia de valor institucional completa: mineração, custódia, gestão de ativos, negócios de corretagem primária; investidores de varejo que especulam com tokens “pelo menos na nova cidade de Glepup, não terão uma estratégia ativa.”

Alguém perguntou como reagir se o preço do Bitcoin despencar e permanecer em baixa por um longo período. Zheng YD respondeu com uma mentalidade de risco bancário: “Para um banco, é preciso prever todos os tipos de risco, pois cenários extremos podem acontecer.” A solução é diversificar a carteira: blockchain é a tecnologia de base, e o Bitcoin é apenas uma aplicação. O foco é na expansão do Bitcoin, ao mesmo tempo em que se investe em stablecoins, tokenização de ativos reais e outros setores.

O projeto tem prazos definidos. O aeroporto internacional será gerido pelo operador do Aeroporto de Cingapura Changi, planejado pelo escritório de arquitetura BIG, com previsão de conclusão em dezembro de 2029; o visto para nômades digitais ainda está em fase de testes. Esta nova cidade, que promove a convivência entre humanos e natureza, isenta estrangeiros de imposto de renda pessoal, com aluguel mensal entre 400 e 500 dólares, mas atualmente conta apenas com planos completos e operações do Banco DK.

Wojciech Kaszycki, fundador da empresa de ativos digitais Mobilum, sugeriu: “Cada país deve estabelecer uma instituição de reserva de ativos digitais local.” Zheng YD concluiu com uma experiência pessoal: “Na minha primeira visita ao Butão, a capital tinha apenas um semáforo, as pessoas eram corteses e ordenadas, e, em engarrafamentos, todos aguardavam silenciosamente sem buzinar. Num mundo cada vez mais caótico, essa mentalidade de tolerância e moderação é exatamente a qualidade que o setor financeiro global precisa urgentemente.”