Hoje à noite, a taxa de juros do FOMC provavelmente permanecerá inalterada, taxa fixa ≠ ausência de volatilidade — a verdadeira variável está no gráfico de pontos e na boca de Waller, o que realmente irá impulsionar o mercado será a primeira coletiva de imprensa de Waller — se o gráfico de pontos eliminar a orientação de corte de juros, se a declaração se tornar mais hawkish, se a previsão de inflação for revisada para cima, e se Waller levar o Federal Reserve a um novo quadro com menos orientações prospectivas.

Quatro principais pontos de atenção nesta noite: mais importante do que o aumento de juros é “como se fala”

Ponto de atenção 1: o gráfico de pontos se tornará hawkish?

Em março deste ano, o gráfico de pontos mostrou que mais membros esperavam pelo menos uma redução de juros em 2026. Mas após esta atualização, o mercado espera que a orientação de corte de juros em 2026 seja oficialmente removida, passando a manter a taxa inalterada, ou até sinalizando uma possível antecipação de aumento. Dados do CME FedWatch mostram que a probabilidade de corte de juros pelo Federal Reserve até 2026 caiu para 0%, e a probabilidade de aumento de pelo pelo menos 25 pontos-base em dezembro atingiu cerca de 70%. Se o gráfico de pontos mostrar uma “ramificação de aumento”, será a primeira desde 2022 — o que isso significa para o mercado de criptomoedas? Expectativa de aumento de juros aumenta → dólar se fortalece → ativos de risco sofrem pressão.

Ponto de atenção 2: a declaração eliminará termos dovish?

Goldman Sachs espera que a declaração da reunião apenas remova a frase “o grau e o momento de ajustes adicionais” referente à alteração na taxa de fundos federais. Mas se for removido de forma mais completa — por exemplo, eliminando completamente a inclinação para afrouxamento (easing bias) — isso será um sinal hawkish claro.

Ponto de atenção 3: a previsão de inflação será revisada para cima de forma significativa?

A inflação medida pelo PCE atingiu uma máxima de três anos, e se o Federal Reserve elevar sua previsão de inflação, isso equivale a admitir que “a rigidez da inflação é mais forte do que o esperado” — o que favorece expectativas de aumento de juros, prejudicando o mercado de criptomoedas.

Ponto de atenção 4: o novo quadro de política de Waller

O mercado irá focar se Waller levará o Federal Reserve a um quadro com menos orientações prospectivas, menor dependência do gráfico de pontos, maior ênfase na meta de 2% de inflação e maior atenção ao encolhimento do balanço. Há até rumores de que Waller possa “recusar-se a apresentar” suas expectativas pessoais no gráfico de pontos — se isso acontecer, o mercado perderá seu âncora de política mais importante, e a volatilidade de curto prazo poderá se intensificar drasticamente.

Situação do mercado: BTC em torno de 66.000 com volume reduzido e oscilações, resistência superior em 66.800-67.300, suporte inferior em 65.000-64.000; ETH em consolidação em 1770, resistência em 1830-1870, suporte em 1720-1700. Três cenários possíveis: hawkish, BTC recua para 65.000-64.000, ETH recua para 1720-1700; neutro, oscilações na faixa, aguardando dados futuros; dovish, risco de apetite aumenta, BTC sobe para 68.000-70.000, ETH atinge 1850-1900.

Estratégia principal: antes da decisão, manter posições leves e observar, sem apostar na direção; após a decisão, nos 30 minutos seguintes, monitorar BTC em 65.000 e ETH em 1720 — se mantiverem, tendência de alta; se romperem, tendência de baixa. Confirmada a tendência, seguir a direção, sem tentar o topo ou o fundo.

Transmissão ao vivo nesta noite, vamos ficar de olho na direção juntos.