Mizuho Securities: A tendência de longo prazo do CPO permanece inalterada, mas o verdadeiro alpha está nos beneficiários do período de transição, e não apenas nos vencedores finais.

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BlockBeats notícia, 17 de junho, a Mizuho Securities respondeu às preocupações do mercado sobre o atraso das duas principais tecnologias, CPO (Optical Co-packaged) e alta tensão de corrente contínua de 800VDC, em seu relatório mais recente, afirmando que a tendência de longo prazo da tecnologia CPO permanece inalterada, mas que o verdadeiro alfa reside nos beneficiários durante o período de transição, e não apenas nos vencedores finais.
Tanto o CPO quanto o 800VDC são atualizações cruciais para servidores de IA nos próximos 5 anos, sendo que o primeiro reduz significativamente o consumo de energia e a latência, enquanto o segundo permite que a potência por rack suba de 60kW para mais de 600kW, mas a implementação em larga escala levará tempo, e a ansiedade do mercado está superestimada.

O relatório reforça novamente as vantagens de médio a longo prazo das ações como LITE, AVGO, AAOI, CRDO, entre outras.

De modo geral, o CPO e o 800VDC não são "adiados", mas sim "implementados em fases graduais".
Para 2026-2027, o foco deve estar na captura dos dividendos de transição do NPO e do +/-400VDC, e depois mudar para a tecnologia final, pois a densidade de potência dos racks de IA na demanda ainda está acelerando, o importante é entender a "escada" e não apostar tudo em um único momento.
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