「Novo Deus das Ações」Serenity fala sobre a estrutura de investimento pessoal: adivinhar coisas que o mercado ainda não sabe, montando hipóteses de alta convicção com fragmentos.

BlockBeats mensagem, 7 de junho, 「Novo rei das ações」Serenity responde a como os novatos devem aprender a investir, e explica sistematicamente sua estrutura de investimento. Serenity admite que seu estilo pessoal é um pouco diferente, essencialmente baseado em fazer julgamentos independentes com informações ainda não dominadas pelo mercado, acumulando experiências de vida. 「Muitas coisas são apenas conjecturas sobre relações não estruturadas, e esperar para ver se estou certo ou não. Essa habilidade é difícil de ensinar através de cursos, é mais uma questão de acumular habilidades de vida e depois aplicá-las no mercado.」

Serenity revisou essa abordagem com dois casos clássicos. O primeiro é o Raspberry Pi (computador micro de placa única): o mercado geralmente considera o RPI como um brinquedo educacional, mas ele observou que, após a ascensão do OpenClaw (estrutura de agente AI de código aberto), muitos amigos compraram Raspberry Pi e Mac Mini para implantar aplicações de IA, vídeos tutoriais de orquestração de IA surgiram online, então ele julgou que a IA se tornaria o motor de crescimento ideal do RPI — sua previsão modelada de receita de crescimento era de cerca de 55%, e o relatório financeiro final revelou 58%, muito acima da expectativa de mercado de 14%. 「Na época, a mídia dizia que era uma ação meme, porque canais abertos não mostravam crescimento de receita vindo da IA.」

O segundo é a AXT: ele comprou por cerca de 12 dólares e foi zombado, a ilusão de grandes modelos de linguagem até afirmou que grandes fornecedores de nuvem e governos deveriam ter descoberto e corrigido a vulnerabilidade na substrato de fósforo de índio, os analistas usaram uma estimativa de TAM estável para considerar que a AXT estava supervalorizada. 「Mas a AXT controla cerca de 40% da cadeia de fornecimento de InP, sem ela toda a cadeia se quebra, o que você deve conjecturar é — se ela se tornar um gargalo como NAND, qual valor de mercado ela poderia alcançar com esse controle, e a que preço os compradores a veriam.」 As conclusões atuais do Goldman Sachs e os relatórios financeiros das empresas de substrato de epitaxia só foram confirmados após ele publicar sua análise da AXT.

Serenity também admite que nem todos os investimentos precisam ser tão complexos, 「muitas ações podem ser avaliadas com métodos padrão」. Por exemplo, se a AAOI tiver uma orientação de receita anualizada de 471 milhões de dólares no primeiro semestre de 2027, e seu valor de mercado atual for apenas 12 bilhões de dólares, pode estar subestimada; a Samsung Electronics é mais simples, basta modelar o mercado de lucro operacional de 2027 e 2028 para julgar se a avaliação atual é razoável. Para ações mais difíceis de avaliar, como a JBL (Jabil), cujo LRO (recepção óptica linear) de 1,6T ainda não tem dados claros de vendas, 「só podemos conjecturar sua popularidade e depois inferir o impacto no valor de mercado atual」. Serenity resume que o que faz é essencialmente montar fragmentos não relacionados para formar uma inferência de alta convicção, 「claro que pode estar errado a qualquer momento」.