Recentemente, tenho voltado a analisar aquele conceito de “segurança compartilhada” na recolateralização, que na prática é pegar a mesma garantia várias vezes para fazer negócios, os lucros parecem atraentes, mas cuidado para não acumular ilusões junto com os ganhos… Quando o mercado esquenta, a liquidez fica mais fina, o slippage ensina a lição rapidamente. A segurança é igual, você acha que está ganhando juros, na verdade está lidando com correlação, um problema pode acabar com tudo de uma vez, não é uma diversificação de risco.

Agora, foco apenas em duas coisas: se o canal de saída é tranquilo (se realmente dá para retirar ou se só está na fila esperando resgate), e quem está garantindo quem (não quero descobrir no final que é uma “consenso comunitário” que garante). Aproveitando, recentemente a discussão sobre moedas de privacidade/mescladores ficou forte, minha impressão é: quando as fronteiras de conformidade se apertam, o que costuma desmoronar primeiro não é a tecnologia, mas a liquidez e os pares de troca… De qualquer forma, não confunda “poder usar” com “poder vender a qualquer momento”. É isso por enquanto.