Nos últimos dias, alguém voltou a dizer que “Fluxo de fundos de ETF = a moeda deve subir/descer”, e eu acho isso um pouco risível… Quando o preço dá uma oscilada, quem costuma ser o primeiro a ser atingido são os provedores de liquidez na pool. A curva do AMM, na essência, é você segurando duas moedas e sendo forçado a trocá-las automaticamente com o mercado; quando o preço sobe, suas moedas vão ficando cada vez menores, e quando desce, você troca cada vez mais, assim o prejuízo impermanente vai crescendo silenciosamente. Apesar de parecer bonito na interface o APR, as taxas, incentivos e o rendimento embutido na re-penetração não são suficientes para cobrir a volatilidade. De qualquer forma, atualmente, eu escolho pools primeiro observando a volatilidade, depois a forma da curva e as taxas; ganhar dinheiro passivamente? Está pensando demais, fazer market making é mais como apostar contra o mercado e ver quanto tempo você consegue aguentar.