Recentemente, mais uma leva de novos L1/L2 começou a incentivar a aumentar o TVL, e os usuários antigos estão reclamando no grupo "minar, vender". Eu olho para as várias rotas na cadeia que vão e vêm, e a conversa já esfriou. Para ser claro, não se deixe assustar por termos como disponibilidade de dados, ordenação ou finalidade; foque numa coisa: aquela transação que você enviou, quem viu primeiro, quem consegue se adiantar na fila, e se ela realmente será considerada concluída no final.

Eu achava que todo mundo discutia se a cadeia era rápida ou não, mas na verdade estão mais competindo para decidir quem manda na ordem e quando ela se torna irreversível. Disponibilidade de dados é como se o livro-razão mostrasse todos os detalhes para que as pessoas possam verificar; ordenação é quem está na fila, se dá para passar na frente; finalidade é aquela sensação ruim de achar que a transação foi concluída, mas dois minutos depois ela é revertida. O incentivo fica ainda mais evidente: na superfície, o TVL dispara, mas por trás há o controle de ordenação e os roteadores coletando taxas de passagem... De qualquer forma, ao olhar para novos projetos, primeiro verifico se essas três coisas fazem sentido, senão, é só uma briga de espectadores.