Nestes últimos dias, voltei a ver pessoas a seguir endereços de baleias, querendo copiar as operações, eu mesmo me lembrei pela terceira vez: primeiro, entender se eles estão a construir uma posição ou a fazer hedge. No blockchain parece ser compra, mas do lado do perpétuo pode estar a abrir uma posição vendida ao contrário, o risco líquido nem de longe é tão agressivo quanto parece… Em suma, você só copiou a ação, não a intenção.

Recentemente, RWA, rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA e produtos de rendimento na cadeia têm sido comparados juntos, eu também olho para isso, mas quanto mais essa narrativa de “parece estável” se apresenta, mais fácil é as pessoas relaxarem. De qualquer forma, continuo do mesmo jeito, com alavancagem baixa, em etapas, preferindo ir devagar, pelo menos para não ficar assustado com uma linha sombra que te faz tremer. Primeiro, estabilize-se e depois siga em frente.