Acabei de revisar novamente o meu histórico como "filantropo" na AMM, e realmente não é um ganho fácil... A curva parece bastante suave, o dinheiro colocado lá é como se fosse cozido em água morna, quando o preço se desvia, a perda impermanente silenciosamente consome o lucro, e só quando você quer retirar é que percebe: ah, na verdade, o que se ganha é uma ilusão de taxas, enquanto o prejuízo é o dinheiro real com a volatilidade.

Recentemente, aqueles novos L1/L2 lançaram incentivos para aumentar o TVL, e os usuários antigos no grupo reclamam de "minar, tirar, vender", eu também consigo entender. A liquidez entra de repente, a profundidade parece aumentar, na verdade muitas pessoas estão apenas buscando subsídios, dando uma volta, o preço sobe e desce, sua posição de market maker é forçada a reequilibrar, o slippage é tão alto que nem poesia consegue descrever o prejuízo.

De qualquer forma, minha mentalidade agora é: atuar como market maker primeiro como uma espécie de "seguro contra volatilidade" — você está vendendo volatilidade, se não entender, não finja que está apenas coletando aluguel enquanto dorme. É assim por enquanto.