⚠️Aumento zero da Fed concretizado❗O mercado passou a aumentar passivamente as taxas em 75BP disfarçadamente｜Análise aprofundada dos dados de fundos de todo o mercado de criptomoedas

🔥Conclusão principal: A taxa básica de juros do Federal Reserve mantém-se estável em 5,25%-5,50%, sem alterações, mas o rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA disparou, com estimativas do Morgan Stanley e Shenyin Wanguo: o aperto do mercado de dívida nesta rodada equivale a um aumento de 75 pontos base de uma só vez, o dólar global está sendo bombeado, e a lógica de liquidez no mercado de moedas está mudando completamente!

🔴I. Origem dos dados sólidos do aumento invisível de 75BP

✅1. Aumento real do rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA (conversão para taxa de aumento)
▫️Títulos de 2 anos: de 3,99% no final de fevereiro para 4,74%, aumento acumulado de +75BP em 30 dias, aumento nos custos de empréstimos de curto prazo e de interbancários
▫️Títulos de 10 anos: de 3,95% para 4,67%, aumento de +72BP na faixa (fórmula do setor: cada aumento de 50BP no Yields de 10 anos ≈ 25BP de aumento oficial)
▫️Cálculo combinado de curto e longo prazo: 75BP no curto + 72BP no longo, ponderado = aumento equivalente de 75BP, o mercado concluiu a tarefa de aperto sem intervenção do Fed

✅2. Reversão surpreendente nas expectativas de futuros de taxas CME (o dado de ponto de inflexão de liquidez mais importante)
▫️Previsão de início do ano: redução de juros pelo Fed em 2-3 vezes até 2026, totalizando uma redução de 50 a 75BP
▫️Dados atuais do CME: 99,2% de probabilidade de manter a taxa inalterada em junho, apenas 0,8% de chance de corte; probabilidade de corte em julho zerada, expectativa de aumento de 25BP no futuro subiu para 11,3%
▫️Dados do Polymarket: preço de zero corte de juros em 2026 em 66,9%, expectativa de corte totalmente eliminada, fundos antecipam-se a uma saída com altas taxas de juros

✅3. Dados catalisadores de inflação e preço do petróleo
▫️CPI dos EUA: de 3,3% em março para 3,8% em abril, aumento da inflação bloqueia espaço para afrouxamento
▫️Aumento geopolítico do petróleo Brent, com alta mensal superior a 8%, reforçando a lógica de preços elevados de inflação e altas taxas de juros

🟠II. Aumento disfarçado de 75BP → Impacto quantitativo em camadas no mercado de criptomoedas (todos os dados on-chain e de primeira mão)

【1】Principais moedas do mercado de criptomoedas｜Jogos de estoque

▫️Ligação com o mercado de ações dos EUA: Nasdaq com retração de 4,2% no mês, BTC em consolidação, amplitude mensal de 18,7%, fundos adicionais fora da cadeia reduziram-se 31% em relação ao mês anterior (dados do Glassnode)
▫️ETFs institucionais: subscrição líquida mensal de ETFs de criptomoedas nos EUA caiu 47% em relação ao mês anterior, grandes fundos reduziram posições à vista, apenas as principais empresas fazem pequenos investimentos para sustentar o mercado
▫️On-chain spot: endereços com grandes posições em BTC (≥100BTC) reduziram-se 12.300 moedas em 30 dias, grandes investidores evitam riscos e reduzem posições

【2】Altcoins de pequeno e médio porte & tokens de baixo valor｜Perda de fundos em escala dramática (comprovação de financiamento de primeira mão)

▫️Financiamento no mercado primário (dados oficiais do CryptoRank): US$662 milhões em abril, queda de 74% em relação ao mês anterior; rodadas de financiamento caíram 23%, atingindo o menor nível em 12 meses
▫️VCs ativos: de 383 em março para 211 em abril, redução de 45% em relação ao mês anterior, queda de 72% em relação ao pico de 2024, captação e lançamento de novos projetos desaceleraram
▫️Mercado secundário: média de queda mensal de 27,3% em todo o setor de altcoins, apenas 5% das moedas tiveram movimentos impulsivos, 95% recuaram após picos, falta de novos fundos entrando

【3】Liquidez de stablecoins (dados essenciais para a “água viva” do mercado de moedas)

▫️Valor total de mercado das stablecoins: US$323 bilhões, mas o volume de transferências on-chain em 30 dias caiu 19% (de US$831 bilhões para US$673 bilhões), a liquidez nas negociações internas continua encolhendo
▫️Fuga de fundos estruturais: USDC, USDe e PYUSD perderam US$4,2 bilhões em 30 dias, instituições estão retirando stablecoins para comprar títulos do Tesouro dos EUA; apenas USDT aumentou sua emissão em US$5 bilhões, fundos se agrupam em torno do líder, stablecoins menores perdem fundos
▫️Endereços ativos diários de stablecoins na Ethereum atingiram o menor nível do ano, fundos de reserva continuam a encolher

🟡3. O Federal Reserve navega na maré❗O ambiente de aperto dificilmente se aliviar no curto prazo

💡Funcionários do Fed declararam publicamente: a alta espontânea dos títulos do Tesouro dos EUA leva ao aperto das condições financeiras, substituindo o aumento oficial de juros, sem necessidade de aumentar as taxas, para conter a inflação, o Fed não deve agir para reduzir os rendimentos dos títulos no curto prazo
▫️A taxa de déficit fiscal dos EUA aumentou 1,8 pontos percentuais, estimativas indicam que cada aumento de 1% no déficit faz o rendimento de 10 anos subir 78BP, taxas de médio e longo prazo tendem a subir mais do que a cair, ciclo de aumento disfarçado de juros continua

🟢Quatro principais indicadores de acompanhamento (ponto de inflexão dos dados)

1️⃣ CPI dos EUA & dados de não-farm: queda do CPI para abaixo de 3% → rendimento dos títulos dos EUA cai, efeito de aumento de juros equivalente desaparece, o mercado de criptomoedas entra em janela de recuperação de fundos; rebound dos dados → rendimento continua a subir, o mercado continua sob pressão
2️⃣ Preço internacional do petróleo: queda abaixo de US$85 → alívio na pressão inflacionária, expectativa de corte de juros se fortalece; estabilidade acima de US$110 → inflação volta a subir, preços de alta de juros continuam fortes
3️⃣ Crescimento de stablecoins: aumento simultâneo de todas as categorias de stablecoins, volume de negociações on-chain se recupera → fluxo de dólares para fora do mercado, início de nova fase de alta no mercado de moedas

🔴Resumo final

❗O aumento invisível de 75BP já foi implementado, o mercado de criptomoedas abandona o ciclo de alta generalizada, dados comprovam: fundos continuam a se concentrar em BTC/ETH, a diferenciação de estoque torna-se a norma
Antes do ponto de inflexão na liquidez, controle rigoroso de posições, evitar riscos sistêmicos em altcoins menos relevantes, monitorar de perto os dados macroeconômicos dos EUA, esperar pacientemente a retomada das expectativas de afrouxamento!#ArthurHayes看好HYPE超越SOL #ETH在2000关口震荡 @Gate Live $BTC $GT $ETH