Nesses últimos dias, voltou aquela sensação de que o mercado parece "estável, mas na verdade não há água", quando se dá um passo em falso. Quando a liquidez se esgota, o ato de fazer compras na baixa basicamente equivale a trocar a vida por valor emocional: colocar ordens e acabar sendo perfurado por uma agulha, sem participar da recuperação, e na queda você leva tudo.

O meu mapa narrativo atual é bem simples: primeiro, confirmar quem ainda está comprando continuamente, quem só fala, e se o volume de negócios não acompanha, não espere que o "mercado te dê uma aparência decente". Do lado macro, estão falando de expectativas de redução de juros, o índice do dólar e ativos de risco subindo e descendo juntos, ou seja, ninguém tem certeza, e quando o humor muda, todos recuam coletivamente.

Primeiro, sobreviva, mantenha uma posição mais leve, não use alavancagem, e não siga a moda trocando de narrativa. Quando a liquidez voltar, há muitas oportunidades. De qualquer forma, prefiro perder um pouco do que me arriscar em um poço sem água.