Por que o preço cai mesmo com entrada líquida diária?

Primeiro, vamos à conclusão principal: no mundo das criptomoedas, “entrada líquida de fundos ≠ aumento inevitável do preço”, é comum ver dias consecutivos de entrada líquida, mas o preço continua caindo. Vamos explicar as várias razões de forma clara:

Primeiro, entender: a métrica de “entrada líquida de fundos” exibida na plataforma tem suas limitações

A movimentação de fundos nos aplicativos de exchanges geralmente contabiliza apenas as negociações ativas de compra e venda no livro de ordens:

- Entrada líquida = valor de compra ativa − valor de venda ativa;
- Mas não inclui negociações passivas de ordens pendentes, transferências fora da plataforma, vendas ocultas por grandes investidores, fundos de contratos, ordens de venda à vista que pressionam o preço.

Vamos a um cenário bem simples:

1. Grandes investidores colocam várias ordens de venda a preços baixos no livro;
2. Os investidores menores vão consumindo essas ordens ativamente, o sistema interpreta como compra ativa, exibindo entrada líquida;
3. Grandes investidores continuam vendendo suas posições para os investidores menores, pressionando o preço para baixo, fazendo o valor da moeda cair naturalmente.
Resumindo: a entrada líquida é apenas os investidores menores assumindo posições, enquanto os grandes investidores usam essa métrica para distribuir suas posições de forma disfarçada.

Segundo, entrada líquida à vista não consegue suportar a forte pressão de venda do mercado de contratos futuros,

O volume de negociações de contratos é muito maior que o de ativos à vista:

1. Os gráficos mostram apenas a movimentação de fundos à vista, sem considerar o mercado de contratos;
2. Os vendedores a descoberto abrem muitas posições vendidas e fazem liquidações, pressionando continuamente o preço à vista;
3. Mesmo que os investidores à vista continuem entrando, a pressão de venda dos contratos futuros consegue facilmente puxar o preço para baixo.
Muitos ativos apresentam uma pequena entrada líquida à vista, enquanto os contratos futuros com posições vendidas dominam o mercado, fazendo o preço cair continuamente.

Terceiro, o volume de entrada líquida diminui continuamente, e a força de compra fica cada vez mais fraca

A tendência dos dados na tabela é bem clara:
Entrada líquida em 23 de maio quase 12,93 milhões de dólares → depois, dia após dia, diminuindo, chegando a apenas 2,09 milhões de dólares em 31 de maio.
A força de compra está em declínio constante:
Os fundos que entraram anteriormente vão saindo lentamente, as novas entradas são cada vez menores, e a capacidade de sustentar o preço diminui;
Mesmo com entrada líquida diária, a força de compra não é suficiente, e pequenas vendas podem derrubar o preço, formando uma tendência de baixa.

Quarto, a estrutura de distribuição: grandes investidores reduzem posições, a pressão de venda em circulação continua a ser liberada

1. Distribuição de posições: grandes investidores continuam transferindo e vendendo suas posições, fazendo com que os tokens passem de grandes investidores para investidores menores; esses investidores dispersos não têm força para puxar o preço, e qualquer pressão de venda faz o preço cair facilmente;
2. Desbloqueios por parte dos desenvolvedores, investidores iniciais, equipe e instituições continuam a liberar tokens, gerando pressão de venda contínua;
3. O mercado geral está em baixa, o sentimento do setor de altcoins é fraco, mesmo que alguns ativos tenham pequena entrada líquida, é difícil que tenham uma alta independente, tendendo a seguir a tendência geral de baixa.

Quinto, uma frase simples para resumir

A maior parte da entrada líquida que você vê é composta por investidores menores entrando ativamente para comprar;
Por trás disso, há uma combinação de forças: grandes investidores vendendo por ordens pendentes, contratos futuros pressionando para baixo, e uma força de compra cada vez mais fraca;
A entrada líquida de fundos é apenas um indicador isolado, não garante a alta do preço, serve como uma referência auxiliar, e não deve ser usada isoladamente para julgar se o preço vai subir ou descer.