Recentemente, ao analisar posições, na verdade começo pela linha da taxa de juros: quando a taxa sobe, a "espera" em dinheiro torna-se mais rentável, o apetite ao risco diminui, e eu divido minha posição em várias partes, esmagando a parte alavancada e deixando alguma reserva. Para ser claro, não olho para o mercado de alta ou baixa, mas sim se o capital está disposto a pagar o "custo de tempo". Também é possível sentir isso na cadeia, quando a atividade de endereços ativos e a demanda de empréstimos caem, muitas narrativas começam a esfriar por si mesmas.

Além disso, recentemente, em alguns lugares, o aumento de impostos e a maior ou menor conformidade têm um impacto considerável nas expectativas de entrada e saída de fundos, a emoção tende a escapar primeiro, e as negociações vêm depois. De qualquer forma, minha abordagem atual é: primeiro definir claramente os limites da posição, escrever a queda aceitável, e o resto é melhor não resistir ao clima macroeconômico.