A pressão de venda à vista de Bitcoin está acelerando, o indicador de diferença de volume da Glassnode já permanece negativo, acumulando pressão de distribuição de tokens.

Ao mesmo tempo, a baleia no Hyperliquid com uma posição de BTC de 30,5 milhões de dólares em 40x está perto de ser liquidada, com um preço de liquidação de apenas 72.433 dólares, menos de 400 dólares do preço atual.
Este não é um evento isolado. Na última semana, o fluxo de fundos de ETFs continuou a sair, e a entrada de mineradores nas exchanges aumentou drasticamente, enquanto o mercado de previsão aposta na probabilidade de o BTC cair abaixo de 70.000 dólares até o final do mês.
O mercado parece encontrar suporte próximo a 73.000 dólares, mas a vulnerabilidade desse suporte reside no fato de que ele está baseado em uma alavancagem que pode ser liquidada a qualquer momento.
Mais preocupante ainda, o capital não está fluindo para outros ativos de criptomoedas como proteção, mas sim saindo do mercado como um todo — o JPMorgan aponta que as operações de desvalorização estão desacelerando, com saídas simultâneas de ETFs de Bitcoin e ouro, e as expectativas em relação ao acordo entre EUA e Irã enfraqueceram a demanda por proteção.
Isso significa que, uma vez que as posições das baleias sejam liquidadas, a reação em cadeia resultante pode não ser rapidamente absorvida por fundos de compra como antes.
O foco do jogo de curto prazo é o preço de 72.433 dólares — esse nível determinará se a posição de 30,5 milhões de dólares se tornará o fundo do mercado ou o gatilho para uma nova rodada de queda.
Mas um sinal mais importante do que a própria liquidação é: no contexto de aumento de liquidez, a tolerância do mercado ao uso de alavancagem está diminuindo.
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